Blog, coûts et maintenance

Comme vous le savez, la tenue de ce blog (gratuit) engendre des coûts.Sa maintenance par un informaticien (https://www.artisan-du-web.ch), son hébergement et beaucoup de temps consacré représentent un investissement pour moi. Vous êtes nombreux à me lire et, pour beaucoup je l’espère, appréciez mes posts.

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#Immobilier : De plus en plus difficile d’acheter

Je suis tombé sur quelques graphiques qui montrent que l’immobilier est à des niveaux qui ne permettent plus au citoyen lambda d’en faire acquisition.

Le prix par rapport au revenu s’envole dans le monde entier.

La dette des ménages en fonction du PIB

Faut-il s’endettez de plus en plus pour devenir propriétaire ?

Heureusement en Suisse (alors que la dette des ménages est extrêmement haute), les établissements financier considèrent deux points pour octroyer un prêt

1- Il faut apporter 20% de fonds propres, les 80% étant financés par des hypothèques (le premier rang équivalant à 65% et le second rang de 15%. Ce dernier est à amortir en 15 ans)

2- Les charges à tenir doivent être basées sur un taux de 7% par rapport à la taille de la dette et le revenu du ménage doit être le triple. Exemple 1 million de dette à 7% représente 70’000 CHF. Le revenu du ménage doit être de 210’000 annuel.

Ce qui précède est une règle prudentielle importante ici en Suisse.

Par contre, les suisses n’amortissent que rarement le premier rang et restent à vie avec une dette Ce dernier point pose problème lorsque les gens vieillissent et se trouvent à la retraite avec de plus faibles revenus.

Happy real estate

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#Evergrande ? plutôt Nevergrande

Vous l’avez probablement lu, ces derniers temps la Chine fait face à un grand problème : Celui de l’effondrement d’une société immobilière du nom d’Evergrande

Un grand nombre de chinois ne verront pas la couleur de leur argent et ne seront as rembourser. Le passif d’Evergrande est énorme et nous allons peut-être assister à un Lehman Brother bis.

Pour commencer voici les dates importantes de l’affaire Evergrande

et pour continuer une traduction d’un article de ZH

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Le Tsunami de dettes

Il y a quelques heures la secrétaire au Trésor américain, Madame Janet Yellen, avertit le monde d’un possible défaut sur la dette des Etats-Unis d’Amérique.

La secrétaire américaine au Trésor met en garde contre un défaut de paiement

Pour obtenir un relèvement de la dette, Janet Yellen menace d’une «crise financière historique»

Madame Yellen demande (et ça continue encore et encore. C’est que le début d’accord, d’accord) de relever le plafond de la dette (relevé 80 fois depuis 1960 !)

On est même plus surpris par le nombre répété d’augmentations du plafond. Ce fameux “debt ceiling” qui fait fermer certaines activités du gouvernement.

Ce qui est plus alarmant (je l’avais plusieurs fois mentionné) c’est que désormais on parle de potentiel défaut, même si madame Yellen avance que les USA n’ont jamais fait défaut (tout comme la Suède et la Suisse, pour les autres….c’est une autre histoire).

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Vidéo : Jancovici : Du business sans #énergie et sans #climat ? – ESCP – 06/09/2021

Voici une vidéo des plus intéressantes qui, sans langue de bois, nous démontre (chiffres à l’appui) que certaines promesses et théories ne pourront être tenues

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Vidéo : The Largest #Gold And #Copper Deposit In The World

Une vidéo incroyable (en anglais) d’une des plus grandes mines du monde. Celle-ci est la propriété de Freeport Mac Moran et se situe en Indonésie.

La mine de Grasberg : https://fr.wikipedia.org/wiki/Mine_de_Grasberg

À plus de 4000 mètres d'altitude, dans les jungles reculées de la Nouvelle-Guinée se trouve le plus grand gisement d'or et de cuivre au monde. Arriver à ce gisement et construire une mine rentable a été l'un des plus grands défis d'ingénierie de tous les temps. En 1975, une société minière américaine a relevé le défi et, utilisant la technologie la plus sophistiquée disponible, a conquis la jungle et construit la mine de Grasberg !
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Correction importante à venir sur les marchés principaux

Plusieurs fois dans mes billets je me suis avancé sur la possible (probable) correction à venir.

Le timing me fait défaut depuis un bon moment.

Les injections monétaires et taux d’intérêts négatifs tronquent complétement le jeu !

Je veux juste rendre attentif que je sens que nous ne sommes pas loin d’un top de marché important.

Quelques indicateurs qui me font penser cela.

Le graphique du Nasdaq

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#Gold and the US #dollar: The closing of the gold window in 1971

50 years ago, on August 15, President Richard Nixon closed the “gold window”. It was a “temporary” measure according to what he said on TV this Sunday. With governments, temporary has a very different meaning…


Nixon was forced to do that: The US had printed too much dollars and had not enough gold to redeem all the foreign-held greenbacks.


Have a look at this hereafter chart and you’ll get it immediately.


We are in a pure fiat monetary system since then. Nothing backs the US dollar (or other currencies) except some “confidence”.


The US, supposedly, still have 8,135 tons of gold. The US government refused to audit the gold since 1953. Surprise, surprise…

And in the mean time China is claiming to have more than 14,000 tons : https://goldbroker.com/news/china-gold-reserves-scale-up-for-15-consecutive-years-by-2020-2451

both should be audited

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#DowJones vs #gold

Without dividends, taxes and expenses…

Happy 50 debasement birthday !

And Inflation (transitory or permanent ?)

As already said real interest rates are key ! (reminder : https://www.crottaz-finance.ch/blog/les-taux-montent-mais-quen-est-il-des-taux-reels/)

Source: https://tradingeconomics.com (thanks to zerte for the table)

And on a long run

Happy Inflating

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Commodities and precious metals (versus US stock markets) make a new 100 YEAR low

Amazing ! This is the only word I can tell today.

Despite increase in commodities prices, the GSCI commodity index cannot fight (till now) the skyrocketing US stock market.

I would like to mention that the biggest wheight in this index is Oil : https://en.wikipedia.org/wiki/S%26P_GSCI

And oil went up recently.

But if we compare this commodity index to the US stock market, this is what we see

First graph vs the DJ index

source : https://blog.gorozen.com/blog/commodities-at-a-100-year-low-valuation

And vs the SP500

Thanks to Willem Middelkoop for the graph

As already many times said, the stock market seems overvalued !

And the best of is : Precious metals vs commodities index ! If Commodities are low let me show you how low are the precious metals (thanks Crescat)

it is clearly a strong buy !

happy Investing

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Golden Flash Crash (english version)

At the opening of the commodity market, gold has been under a major attack.

In 2015, I told you about a violent downward opening (1050 USD per ounce) and then confirmed the increase to come when the price was still at 1300 (https://www.crottaz-finance.ch/blog/cest-parti-goldy-cest-reparti-goldy/)

What happened this morning very strongly looks like a “cleaning” of stop losses and “weak hands”.

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Golden Flash Crash

Dès l’ouverture du marché des matières premières, l’or a subi une attaque d’ampleur.

En 2015, je vous avais parlé d’une ouverture violente à la baisse (1050 USD l’once) et ensuite confirmé la hausse à venir lorsque le cours était encore à 1300 (https://www.crottaz-finance.ch/blog/cest-parti-goldy-cest-reparti-goldy/)

Ce qui s’est passé ce matin ressemble très fortement à un “nettoyage” des stop losses et “mains faibles”.

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#gold #silver #Miners 52 weeks low all around, buying opportunity !

As Bob Moriarty (321gold) likes to say : “These are the two best times of the year to buy junior resource stocks”

He is meaning in summer (now) or during the tax loss period end of year.

Today we are facing a lot of 52 weeks lot (despite gold still around 1800 USD not far from long term top (see above)).

You can find at the bottom of that article a bunch of 52w low alerts I got.

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About gold value

Is Gold too expensive ?

For sure your banker will answer !

Too expensive compared to what ?

Should be your next question

Hereafter two graphs representing gold price (in USD) compared to the US M1 and M2 money supply (https://en.wikipedia.org/wiki/Money_supply)

Is Gold too expensive in your eyes ?

In addition of direct physical gold purchase (avoid not gold backed ETF) you can buy some gold mines. Producers, Developers or Explorers.

If you are interested, I can provide you some interesting names.

Do not hesitate to contact me if you would like some gold stocks ideas (do not forget to read my disclaimer)

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Podium pour le #lithium ?

Après vous avoir écrit (en décembre 2020) le billet “Podium pour le Vanadium” : https://www.crottaz-finance.ch/blog/podium-pour-le-vanadium/ dans lequel je vous proposais quelques idées à suivre et vous expliquais ce qu’était le Vanadium et ses implications techniques, voici un petit article sur le lithium.

Juste avant de poursuivre, depuis décembre le cours du vanadium a passé de 25$ à 40$ environ….

La demande de lithium est en constante hausse

Les batteries des véhicules électriques peuvent utiliser le carbonate de lithium ou l’hydroxide de lithium, mais l’industrie parle en général du LCE (lithium Carbonate equivalent) qui contient les deux.

BECs = Battery Electric Vehicle, PHEV =plug-in hybrid electric vehicle

Le prix du lithium a décru depuis 2018 mais semble repartir à la hausse

Les anticipation de George Miller (BMI Benchmark Mineral Intelligence) voient un déficit de LCE de 25’000 tonnes cette années jusqu’en 2022 et une hausse forte de la demande : https://www.resourcesrisingstars.com.au/news-article/huge-lift-battery-graphite-demand-expected)

C’est la Chine qui mène le bal de la production

merci à Heinz pour cette idée d’article.

Happy Investing

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RTS : Les arnaques à l’investissement se multiplient sur le web

Selon les polices cantonales, les arnaques à l’investissement et aux cryptomonnaies se multiplient.

La vigilance de la population est demandée comme le rappelle Florence Maillard, cheffe de la section communication et relations publiques à la Police cantonale vaudoise, au micro de Didier Bonvin.

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Article invité : Les bioplastiques ou le nouvel or brun

Par Philippe Clavien

Tout le monde a sans doute entendu parler du Triangle des Bermudes ou de la mer des Sargasses où les navires disparaissent mystérieusement.

Hormis la légende, qu’en est-il de cette partie de l’Océan Atlantique qui tient son nom d’une algue flottant en immenses plaques parfois très denses, concentrées par le Gulf Stream et capables de piéger des paquebots?

En raison principalement de la pollution et de la déforestation, ces algues se sont mises à pulluler.

On en trouve désormais des quantités phénoménales et croissantes – non seulement dans les Bermudes – mais aussi tout le long de la Floride, dans le Golfe du Mexique et au large du Brésil, notamment.

Elles sont si abondantes que cela pose de sérieux problèmes au tourisme sous les Tropiques.

Et si on pouvait transformer ce fléau en une matière première écologique capable de remplacer le pétrole?

Depuis la découverte du caoutchouc au XVIIe siècle, l’utilisation de polymères d’origine végétale a – peu à peu – fait partie du quotidien des hommes.

Au début du XXe siècle, l’ingénieur chimiste suisse J. E. Brandenberger invente la cellophane, première version moderne de ces bioplastiques.

Henry Ford lui-même utilisait une résine produite à partir du gluten de blé sur ses premières Modèle T. mais l’avènement des hydrocarbures, meilleurs marchés et plus performants, fit tomber ces composites organiques dans l’oubli… jusqu’en 2000!

Pour différentes raisons que nous connaissons bien, l’utilisation du pétrole n’est plus très à la mode et, son prix ne faisant qu’augmenter, les bioplastiques représentent désormais un concurrent très sérieux, avec l’avantage d’être renouvelables et biodégradables, pour la plupart d’entre eux, et un bilan carbone nettement plus favorable. De plus, dans le cas des sargasses, il existe de fabuleux gisements en mer, repérables par satellite, qui sont particulièrement simples à récolter et ne consomment pas de surface terrestre.

Ces plastiques écologiques servent principalement à fabriquer des articles jetables (vaisselle, emballages) mais aussi des meubles, boîtiers, moquettes, intérieurs de véhicules, tuyaux, etc. Les plus récentes recherches prévoient même de les utiliser pour transporter le courant électrique !

Avant tout, quel rapport avec l’investissement?

Plusieurs sociétés se sont spécialisées dans la production de bioplastiques, dont le PHB, le PA11 et le PLA utilisé pour les impressions en 3D, un secteur en pleine démocratisation. Parmi elles, on trouve le géant japonais Sharp (11 mia. d’actifs en USD), le leader sud-américain Braskem (CA de 14 mia. USD), Arkema (CA de 7.9 mia €), ainsi que d’autres entités plus jeunes mais prometteuses telles que Algopack, NaturePlast et Eranova. Coca-Cola s’intéresse pour sa part au développement du PEF, en partenariat avec Avantium. 

Evolution du cours de l’action Arkema depuis son entrée en bourse (intervalles mensuels)

Ce type d’investissement pourrait sans doute trouver sa place dans un portefeuille long terme. Il ne faut bien entendu pas négliger le caractère relativement fluctuant de l’apparition de ces algues et d’autres sources végétales non cultivées mais, au rythme de croissance actuel, Paul Kagamé pourrait bientôt envisager de lever l’interdiction des sacs plastiques au Rwanda…! 

Sources: Bloomberg, La Presse, TradingView, Wikipedia

Merci beaucoup à Philippe de nous avoir donné un éclérage intéressant.

Concernant les investissement, je vous renvoie bien évidemment à mon disclaimer

Happy Investing

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Le #bitcoin bit – cogne

Revenons sur mon post du 2 mars dans lequel je vous parlais des corrections historiques du bitcoin : https://www.crottaz-finance.ch/blog/les-corrections-historiques-du-bitcoin-btc/

Comme mentionné, je ne sais pas si le bitcoin ira à 100’000 ou 10’000 et ce n’est pas le sujet. Le propos était de rendre les investisseurs attentifs que la volatilité peut être très élevée sur les cryptomonnaies.

Les signaux étaient très hauts (pour un contrarien comme moi) qu’une correction allait survenir. La première fois vers 59’000, j’ai entendu des personnes sans aucune relation avec la finance et les investissements qui se demandaient pourquoi ne pas investir dans le bitcoin (ou les cryptos). Cela sentait le top (comme en 2000 sur les technos ou 2008 sur l’immobilier).

L’expression FOMO prenait toute sa signification (Fear Of Missing Out : FOMO est la peur qu’on ressent quand des gens peuvent avoir du bon temps sans vous (an anxious feeling you get when you feel other people might be having a good time without you). Acheter à tout prix !

Les pubs sur les autobus à Lausanne (‘ai twitté le 17 mars à ce sujet ici : https://twitter.com/crofin67/status/1372221405790633991?s=20) le bitcoin se situait alors à 58’000

PS: Je ne fais aucune publicité pour cette société

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Long term #gold, #silver and #mining co

A short article with several long term graphs.

First one: Gold

Second One : Silver

Third one : Gold / silver ratio. The recent silver run (and gold pullback) brought the ratio back to the 70s

Number 4 : The Barron’s gold Mining index is back up but still did not break the 2011 top.

The last one (and probably the most important to me) : The Barron’s Gold Mining index divided by the gold price.

It shows you how cheap mining companies are !

Happy Investing

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#P/E et PDR sur le #SP500

PER = Price Earning Ratio (trailing)

Le P/E du marché américain est quasiment au même niveau qu’en 2000. Avec l’explosion de la bulle immobilière de 2008, le P/E en 2009 avaient pris l’ascenseur). C’est un niveau qui doit nous alerter.

PDR = Price Dividend Ratio

Aujourd’hui le PDR se situe aussi à de hauts niveaux. Il navigue plus haut qu’en 2008, mais bien plus bas qu’en 2000.

On se trouve donc avec un ratio de prix / dividende haut ce qui signifie que les dividendes (par rapport au prix / cours) deviennent faibles globalement.

Happy Investing

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Les matières premières montent (si vous ne l’aviez pas remarqué)

Les taux montent (un peu aux USA), mais restent toujours négatifs en Europe notamment (jusqu’à 10 ans en Allemagne et 50 ans en Suisse)

Et malgré la récente “hausse” les taux restent encore historiquement bas

Par contre, du côté des matières premières, c’est littéralement l’envolée. Il suffit de regarder depuis une année.

Voici les graphiques du CRB (dont la composition est très produit pétrolier)

La question qui est en suspens, c’est savoir si cette hausse va perdurer ou si celle-ci va s’arrêter.

Il semble que les prix montent à cause des difficultés d’approvisionnement (notamment depuis la chine) Pas plus tard qu’hier le patron d’une entreprise de peinture me raconte qu’il est désormais difficile d’obtenir du placoplâtre, que les délais s’allongent et les prix montent. Il va devoir répercuter cette hausse aux clients.

C’est la même chose pour les pièces des vélos électriques etc.

Et si tout cela n’était pas dû à une surchauffe de l’économie, mais plutôt à un manque de production ?

Cela va engendrer encore et toujours des grandes luttes au sujet du pouvoir d’achat et de la perte de valeur des monnaies fiduciaires.

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