La BNS en position de faiblesse.

Voilà bien longtemps que je n’ai écrit sur la BNS et son bilan démesuré.

La publication, ce jour, des résultats de la BNS pour le premier trimestre 2020 m’a fait l’ effet d’une piqure de rappel.

LA BNS perd 38,2 milliards (UBS avait anticipé 30 milliards)

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Le marché des actions plus sur-évalué que jamais ?

Le SP500 continue de remonter. Les injections monétaires gigantesques et les soutiens économiques jouent momentanément un effet. La récente chute des marchés a aussi mis les indicateurs techniques à un niveau de survente important.

La question qui se pose est : “Sommes-nous dans un rebond du chat mort” (en anglais “dead cat bounce”) ?

Pour mémoire, lorsque le 3 mars 2000 le Nasdaq (500) a entamé sa chute, l’indice a passé du sommet de 5’132 points à 3’042 point (le 24.05.2000) soit 40.7% de baisse. A ce niveau de correction, l’indice a commencé une “remontada” qui l’a amené à 4’289 point le 17.07.2000, soit un rebond de +40.99%. La suite ? On la connait avec un indice qui à chuté de 78% depuis le sommet de 2000 pour taper les 1’108 points en 2002.

En 2020, Le coronavirus (Covid19) passe par là et l’activité économique s’arrête de manière brutale (certains parle de crise plus grave que 1929 et j’y reviendrai). La question reste donc : Est-ce que le rebond du SP500 est justifié en terme de valorisation ?

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Les chiffres du chômage sont une immense fumisterie

Un article sur – ce qui me semble – un indicateur qui arrange bien nos dirigeants politiques. Pourquoi ?

Parce qu’on nous avance dans les journaux des chiffres du chômage en baisse depuis des lustres, graphiques à l’appui (ici USA)

chomage us

Magnifique, le chômage baisse comme jamais, donc tout va bien !

En Allemagne

germany chomage

En comparaison, la Suisse sur le long terme fait figure de bon élève avec un taux bas mais en hausse historiquement:

chomage CH 1980- 2015

chom suisse graph

Le lien du site officiel suisse concernant le chômage

http://www.bfs.admin.ch/bfs/portal/fr/index/themen/03/03.html

Dans la publication 2014, on trouve notamment un graphique intéressant:

chron chom

Eh oui, les fins de droits !

On trouve tout ici: https://www.amstat.ch/v2/?lang=fr

3000 persones en fin de droit en moyenne par mois

En effet, les personnes qui arrivent au bout de leur indemnité sortent des calculs du chômage. J’ajoute que les indépendants (comme votre serviteur) n’ont pas le droit au chômage !

Le dernier communiqué annonce une hausse du chômage de 3.1% à 3.2% soit

La Suisse compte 8500 chômeurs de plus qu’à la fin de l’été dernier

Le Seco précise que 3279 personnes ont épuisé leurs droits aux prestations de l’assurance-chômage en juin 2015.

Mais au Sens du BIT, le chômage en Suisse est plus haut: ind chô 2015 206-1502 Nous sommes à 4.4%

L’indicateur qu’il faut regarder ce sont LES PERSONNES ACTIVES !

Ou celles qui ne sont PAS ACTIVES !

américains qui n’apparaissent plus dans les chiffres de l’emploi

La proportion des personnes actives est au plus bas depuis 1977 aux USA:

us-male-labor-force-participation-ratetaux de participation

Tirez les conclusions que vous voulez !

J’ajoute le lien d’un article que nous avions rédigé concernant une possible hausse du chomage en Suisse, notamment dans le secteur financier avec les grands salaires. La Suisse n’offre pas la structure financière adéquate pour supporter un taux élevé de chômage:

A relire:

L’assurance chômage en Suisse en futur danger ?

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