Les obligations à hauts rendements se cassent littéralement la gueule !

Le 1er décembre dernier, je vous avais écrit un article sur les obligations à hauts rendements.

http://blog.crottaz-finance.ch/les-obligations-a-hauts-rendements-high-yield-nous-montre-t-elles-le-chemin/

Puis un concours où il fallait trouver l’obligation d’une société “corporate” high yield.

Ces derniers jours tout s’accélère et je vous mets en vrac articles et graphiques concernant ce “secteur” obligataire.

Tout d’abord Bloomberg (avec une vidéo à écouter)

Il est dit à la fin de la vidéo: “Il faut bien lire le prospectus du fonds “high yields” car il est possible qu’en cas de difficulté du fonds (pour vendre les positions) le détenteur des parts peut, ne pas se faire payer en cash, mais en obligations high yield…charge à lui de les vendre…..”

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-11/junk-bond-fear-gauge-nears-3-year-high-after-third-avenue-freeze

Aussi “The Telegraph”:

The junk bond markets early warning signs are all flashing red for the global economy

2015 High yield

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Les Obligations à hauts rendements (High Yield) nous montrent-t-elles le chemin ?

Depuis quelques temps les obligations à hauts rendements montrent des signes que ne trompent pas !

Les taux se tendent.

Voici les écarts avec les emprunts d’Etats

spread in bps

Le même situation est apparue avant 2008. L’écart a commencé à s’agrandir.

Quelques graphiques parlants

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L’ETF pour suivre les high yield (symbole JNK)

On voit qu’il est en train de chuter

JNKperformance: -8.72% depuis le début de l’année

 

Et pour terminer: https://research.stlouisfed.org/fred2/series/BAMLH0A3HYCEY

BOF merril yh

En conclusion, les intervenants sortent des ces obligations anticipant des risques grandissants.

 

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