Without dividends, taxes and expenses…
Happy 50 debasement birthday !
And Inflation (transitory or permanent ?)
As already said real interest rates are key ! (reminder : https://www.crottaz-finance.ch/blog/les-taux-montent-mais-quen-est-il-des-taux-reels/)
Source: https://tradingeconomics.com (thanks to zerte for the table)
And on a long run
Happy Inflating
Amazing ! This is the only word I can tell today.
Despite increase in commodities prices, the GSCI commodity index cannot fight (till now) the skyrocketing US stock market.
I would like to mention that the biggest wheight in this index is Oil : https://en.wikipedia.org/wiki/S%26P_GSCI
And oil went up recently.
But if we compare this commodity index to the US stock market, this is what we see
First graph vs the DJ index
source : https://blog.gorozen.com/blog/commodities-at-a-100-year-low-valuation
And vs the SP500
As already many times said, the stock market seems overvalued !
And the best of is : Precious metals vs commodities index ! If Commodities are low let me show you how low are the precious metals (thanks Crescat)
it is clearly a strong buy !
happy Investing
You can follow me on Twitter : https://twitter.com/crofin67?lang=fr
Dans mon dernier article, je vous avais produit un grand nombre de graphiques qui montraient que le marché américain défiait les lois de la gravitation.
Je me permets de vous en montrer d’autres qui sont (malheureusement) inquiétants du point de vue de la surévaluation des actions américaines.
Les modèles d’évaluation montre que nous nous trouvons dans les hauts.
Les shots sont en train de jeter l’éponge (voire la lancer !)
Les marchés n’ont jamais été aussi cher après une “recovery” en 20 ans d’après JP Morgan
Reste à déterminer quand la baisse va s’enclencher.
En tous les cas, il faut travailler beaucoup d’heures (comparativement au passé) pour acheter 1 fois le Sp500.
La monnaie perdrait-elle son pouvoir d’achat ? Mais non vous dirons les banquiers centraux
Happy Investing
Comme je vous l’ai mentionné déjà plusieurs fois, les valorisations sont élevées sur le marché US.
Ces P/E élevés sont certainement le fait d’avoir en face des taux extrêmement bas, voire négatifs.
Cet environnement biaise totalement la valeur des actifs.
Autre conséquence, les investisseurs prennent de plus en plus de risques alors que les titres continuent de monter dans un environnement de baisse des bénéfices.
Ils achètent les titres au plus haut (les technos en exemple ci-après) alors que le momentum global annonce la baisse (advance / decline line). En résumé, ils achètent les grandes capitalisations technos (FOMO = Fear Of Missing Opportunity)
Lire la suiteCe jour les marchés sont à la fête, le vilain Covid19 va trépasser grace au vaccin de la multinationale Pfizer.
Juste après cette annonce – qui fait littéralement bondir les indices – le Dr Fauci s’empresse de dire que Moderna va aussi avoir son vaccin (normal Fauci est actionnaire de Moderna).
Et les matières premières défensives chutent fortement. L’or et l’argent sont tabassés.
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L’Histoire (avec un grand H) nous apprend beaucoup. Il est évident que comparaison n’est pas forcément raison, mais il est parfois de bon ton de comparer les évolutions des marché(s) durant les différentes périodes chahutées et essayer d’anticiper, voire de prévoir l’évolution future de la correction que nous vivons aujourd’hui.
Regardons tout d’abord en arrière.
En 1907 : La panique bancaire américaine : https://fr.wikipedia.org/wiki/Panique_bancaire_américaine_de_1907
