Il y a plusieurs facteurs qui entre en ligne de compte :
La demande est plus forte que l’offre (ceci malgré que la Russie et La Chine ont stoppé leurs achats (momentanément ?)
Les mines ferment à cause du Covid19 (chute de production)
Les avions ne volent plus beaucoup et l’or physique peine a être livré
Les injections monétaires colossales des pays dans l’économie affaiblissent les monnaies et les investisseurs se ruent sur les métaux.
Les raffineries ferment comme déjà mentionné dans un article précédent (elles semblent réouvrir de manière légère)
Les intervenants ont peur, alors ils achètent le “safe haven”
Les produits (ETF) sur l’or ne livre pas l’or en finalité et les investisseurs s’en rendent enfin compte. Il y a plus (+) d’or papier en circulation que d’or physique
Cette situation risque de probablement de durer et le l’écart augmenter. Aurons-nous un jour un cours physique complètement décorrélé du cours papier ?
il est dit que les réserves d’or sont calculées au prix du marché par les Banques de Chine, de Russie et la BCE.
Cela signifie que tous considèrent l’or comme une monnaie !
Sauf les USA qui continuent à valoriser la “commodité” à 42..22 $ l’once.
Qu’est ce que cela peut donc signifier ?
Qu’ils sont prudent sur l’évolution futures du prix de l’or et gardent le prix dans leur comptabilité à un prix historiquement bas correspondant “au prix d’achat”
Qu’ils préfèrent garder le prix bas pour ainsi avoir du levier pour dissoudre des réserves latentes cachées.
Qu’ils n’ont plus l’or ou beaucoup moins qu’ils ne veulent bien le dire
En fait, je penche pour la troisième proposition
Il y a peut-être une manière de calculer combien de tonnes il leur reste.
Prenons l’idée que les USA avaient valorisé leur or au prix du marché, ils auraient 8’100 tonnes au prix de 1’100 USD l’once.
Aujourd’hui, ils valorisent les onces à 42.22 USD
Cela signifie 1100 / 42.22 soit environ un ratio de 26
Ainsi 8’100 tonnes divisées par 26 donnent 311 tonnes d’or au prix du marché.
Ce billet est une oeuvre de pure fiction. Par conséquent toute ressemblance avec des situations réelles ou avec des personnes existantes ou ayant existé ne saurait être que fortuite.
Le Yuan baisse, baisse (le marché aussi avec encore 6% ce matin)
Ce qui est fabuleux et je reprends, telle quelle, la phrase d’un ami (je cite):
“Alors que de nombreux investisseurs, analystes, économistes, le gouvernement américain, et je ne sais qui d’autre, pendant des années, ont pensé ou se sont plaint, que le Yuan était artificiellement maintenu sous-évalué et que cela a été rendu possible par le strict contrôle de la banque centrale chinoise qui maintenait un cours plancher (ou « Peg ») par rapport au dollar américain à coups d’interventions quotidiennes, ET que maintenant que ce contrôle a été rendu un peu plus lâche, que le Yuan peut fluctuer plus librement, dans une fourchette élargie, n’est-il pas déconcertant pour tous ces gens que le cours de cette monnaie baisse ?
Le Yuan n’a-t-il pas été artificiellement maintenu sous-évalué ces dernières années comme on nous l’a souvent répété ?
Ne devrait-il pas monter pour refléter le « miracle économique chinois » (le pays est devenu la 2e économie du monde ou même la 1er en termes de parité de pouvoir d’achat) ?
La seule explication qui me vient en tête est que peut-être, ces nombreux investisseurs, analystes, économistes, le gouvernement américain, et je ne sais qui d’autre, se sont complètement trompés… ;-)”
Effectivement quel paradoxe !
Avant 1998, si mes souvenirs sont bons plusieurs banques avaient lancé des produits d’investissement sur l’Asie, l’Amérique Latine etc. avec la superbe idée que les monnaies de ces pays et la croissance de ces régions allaient être magnifiques. Grave erreur la crise de 1998 a démontré le contraire.
Aujourd’hui les monnaies, dites émergentes, se ramassent des…
Il n’a pas accédé à la demande de la Chine que son Renminbi (RMB) soit intégré dans le panier des monnaies de réserve (actuellement USD, EUR, YEN et GBP (http://www.imf.org/external/np/exr/facts/fre/sdrcbf.htm)) alors que la devises chinoise a passé de la 13ème à la 5ème place dans les monnaies les plus utilisées et que ce même RMB est monté de 73% contre YEN depuis 2011
La fortune du faux au travers des siècles nous amène à nous questionner sur la propension de l’homme à s’abuser lui-même, mundus vult decipi, ergo decipiatur, le monde veut être trompé, qu’il donc le soit ! Même les esprits les plus éclairés – lettrés ou scientifiques – se laissent parfois emporter par enthousiasme ou tentation.
Ce paysan chinois a tout perdu ! Il a misé en Bourse, mais surtout il a été convaincu par des promesses du gouvernement et aussi par l’ambiance générale.
Il a surtout commis la grande erreur de faire un levier de 5 fois
Au début de son aventure, il a investi 164’000 USD, puis emprunté 1’000’000 de USD, soit plus de 5x son portefeuille.
Aujourd’hui il doit encore rembourser le même montant qu’il avait investi au départ suite à l’appel de marge sur ses avoirs.
Du point de vue de l’indice, la chute de 2008 a été pire
Mais alors pourquoi cette panique ?
Parce que les montants en jeu sont considérablement différents de l’époque de 2008
Le volume en jeu est devenu très grand
et ce sont surtout les petites valeurs qui baissent
La chute brutale de l’or a été de toute évidence orchestrée. Ayant moi-même géré des montants très important à l’époque, je sais très bien que le principe de “best execution” doit être la règle, à savoir soigner les ordres de vente ou d’achat afin de ne pas surpayer ou sous-encaisser.
Force est de constater que certains intervenant ne s’embarrassent pas et massacre les cours. En ce qui me concerne, je ne donnerais pas un kopek à gérer à de tels bandits.
Sans vouloir céder à la théorie du complot, tout est fait pour faire lâcher les mains faibles.
Nous sommes aujourd’hui, et ceci depuis des années, dans une guerre monétaire. Le vainqueur n’est pas encore défini, entre les USA et les banques qui manipulent les cours papiers contre Chinois et Russes qui achètent le tangible.
Et les Chinois (qui veulent protéger leur monnaie à 20% par de l’or)
Gold holdings
On constate qu’aux deux premières places on voit les USA (dont aucun audit des réserves n’a pu être effectué malgré les demandes de Ron Paul notamment) et les Allemands (dont les stocks se trouvent aux USA et que les allemands n’arrivent pas à rapatrier..).
Il y a de la place pour que les chinois et les russes en achètent encore et je pense qu’ils vont même profiter pour accélérer les achats.
Au moment où je vous écris, le sentiment sur l’or est au plus bas. Les banques (y.c. nos “amis qui vous veulent du bien” Goldmann Sachs) voient l’or aller même jusqu’à 900 voire au-dessous.
Le sentiment au plus bas:
Le hic c’est qu’il y a toujours un décalage entre la production, les coûts de production, le cours du sous-jacent.
Aujourd’hui la majorité des mines produisent à perte, alors que la production est encore en courbe ascendante.
le point clé est les coûts de productions:
Une très grande quantité de mines sont en perte et c’est pourquoi je pense que l’or est très très proche d’un bas.
Les titres touchent des plus bas
Voici un graphique avec les périodes baissières sur les titres or. 2011-2015 est une des périodes les plus fortes
On est survendu au possible
Certains disent que comme les taux vont monter ce n’est pas bon pour les mines, voici une preuve du contraire avec la hausse des intérêts aux USA de 1968 à 1978
Les mines sont bon marché par rapport à l’or
Je rappelle que les mines sont des actions et non de l’or physique. Les actions sont influencées par l’offre, la demande, le sentiment, l’environnement politique et j’en passe.
Si j’étais moi, j’achèterais des mines et de l’or (idem pour le secteur de l’argent métal)
En résumé, même si le parlement est d’accord avec l’entrée en vigueur de FATCA, les chambres auront le dernier mot (EWS s’est déjà ramassé avec sa lex USA, vive la démocratie) et il faut obtenir une réciprocité mondiale !
En dernier ressort le peuple aura probablement son m0t à dire (vive la démocratie)
Cerise sur le gâteau (vive les vices cachés de FATCA) (avec petite menace déguisée…)
Toutes les sociétés indépendantes de gestion suisses seront soumises au FATCA même si elles n’ont pas de client US ou de présence aux USA. Si ces sociétés s’enregistrent auprès de l’IRS d’ici le 25 avril 2014, si elles effectuent une due diligence FATCA sur les comptes existants1 et nouveaux2 à compter du 1er juillet 2014 et si elles collaborent efficacement avec les banques dépositaires, la mise en oeuvre du FATCA ne devrait pas avoir d’impact sur la conduite et la pérennité des affaires.
On se félicite que certains pays ne tombent pas de la panneau, mais il est vrai ils possèdent la taille et l’importance pour le faire: RUSSIE et CHINE ne signeront pas FATCA
