Les dernières votations en Italie et surtout les derniers revirements au sein du gouvernement (M.Conte) engendrent des répercussions dans les marchés financiers.
Tout d’abord de manière générale sur l’euro qui baisse contre USD (et CHF)
Et pour ce qui est de l’Italie, le marché des actions qui plonge et les taux des emprunts d’Etats qui montent
On m’a passé ce lien pour une vidéo super intéressante de la société Yamana Gold (productrice). Superbement passionnant.
Voici un graphique des plus révélateurs concernant la livre sterling
La puissance de frappe de l’empire anglais s’est totalement effritée durant les deux siècles derniers. Sachant que le franc suisse lui même a perdu 90% de son pouvoir d’achat depuis l’abandon de l’étalon or en 1936, on peut raisonnablement se poser des questions au sujet de la monnaie fiduciaire et du pouvoir d’achat de la Livre Sterling
When Britain ruled the World, il fallait 25 francs suisses pour acheter une livre sterling. Aujourd’hui, moins de 1.5 ! 
Je n’ai pas trouvé la vidéo en français qui est passée sur la 5.
Voici donc la version originale en anglais
Rise of the Machines, Mega Truck, History channel
Ces camions sont fabuleux !
Voici le carnet de route de la vie d’une mine, depuis la découverte jusqu’à la construction.
1 cible sur 1000 sera profitable
1 sur 3’333 deviendra de classe mondiale
etc.
On remarque donc qu’il faut de la patience et investir beaucoup d’argent, car forer n’est pas la seule composante.
Il faut aussi réaliser beaucoup de calculs et d’investissements pour obtenir le permis
Charles gave s’exprime sur les faux prix. Le futur ne peut pas être plus certains que le présent !
Démarrer à
Cher lecteurs,
dans un de mes précédent articles, j’avais lancé un cri d’achat sur l’or.
C’était à mi-octobre 2015 et le cours de l’or cotait aux environs de 1050 USD: http://www.crottaz-finance.ch/blog/lor-et-les-mines-cest-parti-mon-goldy/
Depuis ce moment le cours de l’or s’est apprécié de 280 USD pour une performance de +26%, les mines ont suivi le mouvement.
En ce début d’année 2018, quelque chose de bizarre se passe :
Une grande dé-corrélation entre l’évolution du prix de l’or et celui des mines.
Je n’ai pas d’explication, mais probablement que les mines ne sont que du papier et qu’il est possible que les investisseurs ne comprennent pas vraiment cette industrie. Pour le moment le secteur semble mort, mais:
Dear readers,
In one of my past articles, I launched a screaming buy on gold.
It was mid October 2015 and gold price was quoting around 1050 $: http://www.crottaz-finance.ch/blog/lor-et-les-mines-cest-parti-mon-goldy/ (sorry only in french but fell free to use an internet translator, it works well)
From that period, the gold rallied 280 $ for a performance of +26%, mines followed the move.
This year 2018 something strange happened.
A big de-correlation between gold price evolution and mines
I have no explanation, but probably gold mines are paper gold and may be people do not really understand the industry. For the moment the sector looks like dead but:
Today the mines are quoted with a discount regarding the bullion:
and gold vs mines on a long run show again the de-correlation.
I still think gold is going to continue its rally and will break the resistance (it already broke the down trend) and gold companies are going to release nice profits.
On a technical side:
My thoughts and believes are .
graph issued this article: http://www.kitco.com/news/2018-02-22/Canada-Is-The-New-Top-Mining-Destination-Worldwide-Survey.html
In conclusion; Buy a developer, high grade, good quality, low AISC, in a safe juridiction.
As bargain, I have found a very cheap developer stock reaching all the above points and I keep at your disposal its name
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As disclaimer, I have to mention that gold shares can be very volatile.
Happy Investing
Certains me disent que la volatilité est très élevée sur les marchés.
Effectivement en 2008 ce fût le cas, mais encore loin de celle des années 30 (source Shiller)
Cet article n’arrive pas comme la grêle après la vendange.
On va saigner, dans un avion ou sur le pont d’un bateau, on va saigner à se brûler la peau
La baisse d’hier sur les marché n’est, à mon humble avis, que le début de la forte correction qui s’annonce.
Pourquoi ?
Parce que depuis bien longtemps, je vous écris que les dettes sont trop lourdes que tout le système est basé sur le crédit.
Les gens achètent sans discernement.
des Bitcoins à crédit, des actions à crédit et j’en passe.
et le pire de tout, c’est le levier sur le SP500:
Ce graphique résume tout. C’EST PIRE QU’EN 2008 !
En rouge, c’est la “balance” négative des investisseurs.
En novembre dernier, je vous avais écrit un billet sur le bouillonnant uranium: http://www.crottaz-finance.ch/blog/luranium-bouillonne/
Depuis cette date d’autres mines ont réduit leurs productions et environ 15-20% de la production mondiale s’est arrêtée. A ce que j’ai pu lire, il faudrait que le cours remonte vers 50 USD la livre pour que ces mines soient remises en fonction.
Voici donc une petite mise à jour.
Pour mémoire le cours de l’uranium sur une longue période:
Nous sommes donc vers un bas et le dernier rebond du prix n’est peut-être qu’un début. Nous sommes dans un cycle de croissance de la demande.
Il y a déjà pas mal de temps, je vous avais parlé d’investir dans l’uranium (merci de prendre à nouveau note que ce n’est pas un débat écologique ici et que c’est juste un avis concernant le secteur pour ceux que cela intéresse, merci de respecter ce point)
Je repasse rapidement sur le fait que l’offre et la demande était à flux tendu et que l’offre ne suffisait pas à satisfaire la demande.
ici: http://www.crottaz-finance.ch/blog/pourquoi-luranium-pourrait-monter-et-comment-en-profiter/ (avec les différents véhicules d’investissements)
et ici : http://www.crottaz-finance.ch/blog/luranium-un-futur-boursier-a-jouer/
Dernièrement, le plus grand producteur mondial Cameco a annoncé la fermeture d’une de ses mines car les (anciens) contrats qui permettaient de vendre l’uranium à bon prix arrivent à échéance et que désormais produire se réalise à perte.
Cameco and Areva have decided to suspend McArthur River Mine and Key Lake Mill Operations
En conséquence, la fermeture de cette mine provoque une baisse de 9% de la production mondiale !!!!
Actions = réaction, le cours de l’uranium a bondi et continue même de monter.
Effectivement la production chute
quelques documents assez complet:
une article: Mine Shutdown Heats Up Uranium Prices – Barron’s
une vue sur le secteur: Doppelseiten_Uran_en
une autre vue avec une liste de sociétés du secteur: haywood uranium comment
Happy Investing
Comme vous le savez les marchés montent, montent.
Les banques centrales (BNS, BCE) achètent les marchés, les actions sans réflexion.
En conséquence, les contrariants (comme Hugh Hendry) ne font que de p…contre le vent et (on vient de me le rappeler à l’instant) finissent contrariés.
On peut aussi ajouter les coûts de la régulation générale et de maintenance qui sont en augmentation.
Aujourd’hui (pour en avoir parlé avec un gérant de fonds de mes connaissances qui avait commencé il y a plus de 15 ans avec 2 millions et se retrouve aujourd’hui avec un magnifique fonds de plusieurs centaines de millions) il est totalement impossible de lancer un fonds sans avoir au moins 50-75 millions de CHF sous gestion et surtout la plus grande difficulté est d’obtenir l’aval de la Finma qui est extrêmement coercitive.
Mais revenons à Hugh Hendry. La taille de son fonds a passé de 1.3 milliards de USD à 30 millions, il jette donc l’éponge !
Hugh Hendry closes Eclectica hedge fund business
Le titre de mon billet résume un peu le fond de ma pensée.
Durant ma carrière, j’ai assisté à beaucoup de choses et notamment de psychologie (à deux francs), mais qui, par la suite, ont été révélatrices de mouvements incroyables:
Par exemple:
Un conseiller en placement m’a dit un jour Swissair ne fera jamais faillite.
J’ai posté immédiatement sur bloomberg un “gag” sur un chat car je sentais bien qu’il allait avoir tort (je ne savais pas quand j’allais pouvoir placer ce souvenir, voilà c’est fait), surtout que le Credit Suisse avait licencié l’analyste qui couvrait le titre car il avait osé mettre Swissair sous “sell”
Un autre m’a dit qu’ABB allait faire faillite (elle cotait 2 CHF).
Un client m’avait dit que je ne comprenais rien à la gestion fin 1999, car comment allait-il gagner avec mes poudres à lessive (Unilever) et mon chocolat (Nestlé) car dans son pays il avait beaucoup beaucoup de…technos…..
C’est en fait une sorte de jet de l’éponge final, On tient on tient et finalement on abandonne le combat alors que c’est justement à ce moment qu’il faudrait rentrer. Psychologie, psychologie quand tu nous tiens
En conclusion, je pense en toute humilité, que le top des marchés réguliers, c’est bientôt ou déjà arrivé sur certains, car ceux qui se battaient contre la hausse se font sortir des cordes, c’est un sacré signe ! (noir ?)
Inversement sur les mines et l’or qui aujourd’hui font face à la plus grand méfiance, on pourrait voir (enfin) la hausse.
Happy Investing
After my french articles “c’est parti mes goldy”
2017: http://www.crottaz-finance.ch/blog/cest-parti-goldy-cest-reparti-goldy/
and end 2015: http://www.crottaz-finance.ch/blog/lor-et-les-mines-cest-parti-mon-goldy/
In which, I was lucky to show low points, I am coming back on gold, the mines and their linked (or not) evolution .
First of all, a graph from This video (Out end of August, video to listen if you find technical analysis interesting).
The autor is speaking about the next gold increase, it’s only starting.
Back on today’s note
Do we have to own Gold or Mines and do have Mines a Leverage compared to Gold ?
You will find a partial answer in the following graph:
from 1983, owning Mines instead of Gold does not seem to be profitable, especially from 2008, BUT …
A come-back could happen if Gold stays steady or continues its increase (which seems to be the case) and Mines could make a multiple.
And more interesting, the following graph number 2, shows us interesting elements.
Gold beat Mines (in red) from 2008 till 2015 (remember Gold fell from 2011 till 2015) and it is only recently that Mines started to beat Gold again. (probably showing that Mines have a leverage versus Gold (in both ways)).
A more fundamental element: Production Peak seems to have occured in 2015
Conclusion: We have to be invested in Mines when gold is raising in price and the first graph “GOLD vs Mines” is pointing a huge potential for Mines today.
Happy Investing
Après mes articles “c’est parti mes goldy”
i2017: http://www.crottaz-finance.ch/blog/cest-parti-goldy-cest-reparti-goldy/
et fin 2015: http://www.crottaz-finance.ch/blog/lor-et-les-mines-cest-parti-mon-goldy/
dans lesquels, j’ai eu le fin nez de signaler des points bas, je me permets de revenir sur l’or, les mines et leur évolution liée (ou pas).
Tout d’abord, un graphique emprunté de cette vidéo (qui est sortie fin août vidéo à écouter si l’analyse technique vous intéresse).
L’auteur pense que nous n’avons rien vu sur la hausse de l’or et que ce n’est qu’un début.
Revenons sur le billet du jour:
Faut-il détenir de l’or ou des mines et est-ce que ces dernières ont un levier par rapport à l’or ?
Un partie de la réponse se trouve dans les graphiques suivants:
Depuis 1983, il ne semble pas que détenir des mines en lieu et place de l’or était profitable, surtout depuis 2008, MAIS…
Un rattrapage pourrait avoir lieu et si l’or se maintient ou continue de remonter – ce qui semble être le cas – et un multiple sur le mines pourrait s’afficher.
Qui plus est, le graphique ci-dessous nous montre des éléments intéressants.
L’or a battu les mines (en rouge) depuis 2008 jusqu’en 2015 (pour rappel l’or a chuté de 2011 à 2015) et ce n’est que récemment que les mines ont recommencé à battre l’or en performance (ce qui tend à démontrer le levier des mines (dans les deux sens)).
Un élément plus fondamental: Le pic de production de l’or semble avoir été touché en 2015
Conclusion: il faut être investi dans les mines quand le cours de l’or s’apprécie et le graphique “GOLD vs Mines” indique un énorme potentiel sur les mines.
Happy Investing
Le 15 octobre 2015, je vous avait poussé un cri d’achat, que dis-je un hurlement:
L’or avait fait son plus bas vers 1050 USD
Depuis cette date l’or a progressé de + 250 USD soit environ + 24%
et l’indice des mines juniors (GDXJ) – dont le plus haut historique était de 180 – de 20 à 34 USD (en passant par 54):
En comparant les mines au SP500, ce dernier est super cher.
En conséquence vendre le marché US et acheter des mines semble le coup parfait
Et le ratio gold mining / or est au plus bas (les mines sont faiblement évaluées). La psychologie actuelle est orientée positivement sur le SP500, ce qui, en tant que contrariant, m’encourage à investir ailleurs….sur ce qui n’est pas en odeur de sainteté, l’or et les mines.
Le plus grand gain sera généré sur une mine en pré-production qui va construire son projet (par rapport aux productrices)
Tout en respectant les critères de choix
Qualité de l’actif, risque pays etc.
Actuellement la bataille gronde sur le cours de l’or que a tapé plusieurs fois 1300 sans réussir à franchir ce niveau.
Je pense que ce sera très prochainement le cas (le dollar index montre des signes de faiblesses ou comme ici sont inverse des signes de force)
L’avenir nous le dira.
Happy investing
Je n’avais pas vu ce reportage à sa sortie en 2013.
Je l’ai regardé avec intérêt. J’ai appris plein de choses. Le sable pour la construction n’est pas infini et ceci malgré les déserts. A écouter sans modération !
Suis tombé sur cette émission sur le Fret.
J’ai totalement halluciné.
En effet, on nous bassine avec la pollution des voitures, de l’industrie. On nous met des taxes, nous sommes prisonniers du système
Le fret tout le monde s’en fout !
90% de tout ce que nous consommons vient de l’étranger et 95% des produits expédiés à travers la planète passent par les mers ou les océans
Je vous laisse juger
Je me permets rapidement – en passant – de vous produire un graphique des plus intéressants (à mon humble avis).
En divisant le cours des mines par celui de l’or, on obtient un ratio qui indique si les mines sont chères ou pas.
Ce jour (et il faut tenir compte que les mines d’il y a 20 ans ne sont plus celles d’aujourd’hui (teneur, grades etc.) il semble que nous soyons au même niveau que lorsque le cours de l’or avoisinait les….270 USD l’once.
Ceci me conforte vraiment que les mines ont un bel avenir
L’indice HUI: https://en.wikipedia.org/wiki/HUI_Gold_Index
