Marché des actions USA des indicateurs inquiétants

Comme je vous l’ai mentionné déjà plusieurs fois, les valorisations sont élevées sur le marché US.

Ces P/E élevés sont certainement le fait d’avoir en face des taux extrêmement bas, voire négatifs.

Cet environnement biaise totalement la valeur des actifs.

Autre conséquence, les investisseurs prennent de plus en plus de risques alors que les titres continuent de monter dans un environnement de baisse des bénéfices.

Ils achètent les titres au plus haut (les technos en exemple ci-après) alors que le momentum global annonce la baisse (advance / decline line). En résumé, ils achètent les grandes capitalisations technos (FOMO = Fear Of Missing Opportunity)

Ces mêmes technos qui aujourd’hui représentent un poids jamais vu dans le SP500

A l’opposé les titres de valeurs (comme l’énergie) sont au plus bas.

Ce qui m’inquiète au plus haut point, c’est de voir que les gérants de fonds (funds managers) sont super positifs. Ils ont pris le pari d’être investis fortement avec un volant de cash minimum.

Pire encore, les hedge funds sont en levier net incroyable (voir ci-dessous)

Tous cela ne me dit rien de bon qui vaille.

Probablement que les banques centrales et leurs injections de liquidité / augmentation de bilan sont une cause non-négligeable de ce à quoi nous assistons.

De l’héroïne ! Encore et encore ! Les investisseurs en sont convaincus

Aujourd’hui, si je dois choisir, j’investirais dans la valeur et non dans la croissance (le train est passé). Les minières commencent à engrager des bénéfices confortables (productrices) et offrent des dividendes en augmentation.

Comme la durée de vie des réserves des minières sont en baisse et qu’elles sont “cash rich”, nous allons assister à des acquisitions !

Happy Investing

   Envoyer l'article en PDF   

18 réflexions au sujet de « Marché des actions USA des indicateurs inquiétants »

  • 21 novembre 2020 à 14 h 54 min
    Permalink

    outre la pépite junior que nous connaissons tous ici (TML), il me semble que se positionner sur Barrick Gold pourrait être gagnant à court / moyen terme vu la récente forte baisse du cours avec un cours revenu au niveau du creux de début juin 2020.

  • 21 novembre 2020 à 15 h 12 min
    Permalink

    Effectivement les grandes productrices ont vu leurs cours consolider récemment.

  • 24 novembre 2020 à 16 h 29 min
    Permalink

    “Aujourd’hui Tesla, c’est désormais une capitalisation boursière supérieure à celle de toute l’industrie automobile réunie” !

    Ca roule pour Tesla et ses actionnaires, et le monde continue de marcher … sur la tête !

  • 24 novembre 2020 à 17 h 00 min
    Permalink

    @Seb

    je ne sais pas ce que vous fumez (https://www.isover.ch/fr/products/list ?). En ce qui me concerne je ne me permettrais JAMAIS d’avancer avec autant de certitudes des vérités vraies !
    Vous est-il arrivé de penser que ce que vous avancez avec certitude(s) peut de révéler totalement faux ?

    Avez-vous pensé à l’éventualité que les banques centrales puissent un jour interdire le bitcoin et créer une crypto obligatoire mondiale ?
    La souveraineté d’un état c’est de battre la monnaie et de recouvrer les impôts.
    L’or a été plusieurs fois interdit car il concurrençait les devises mais sa valeur ne s’est pas effondré pour autant.

    Quant à voir le cours de l’or descendre à 300 USD …. !!!! Je suis sans voix.

    Oui le bitcoin continuera de s’envoler car cela permet de dévier les flux dans un premier temps mais il ne faudra pas être le dernier à en détenir à mon avis (et je reste humble, je peux me tromper)… c’est un jeu dangereux de bitcon. Quelle est la tangibilité de ces cryptos ?

  • 24 novembre 2020 à 18 h 36 min
    Permalink

    @ Jean (ou ? … )

    Ben moi je ne me permettrais JAMAIS d’ « insulter » gratuitement une personne que je ne connais pas sur un forum, alors que si vous l’aviez en face de vous, réellement, vous ne le feriez pas avec votre « je ne sais pas ce que vous fumez (suivit d’un lien douteux) » !

    De plus, comme beaucoup de réseau-sociaux-surfer, vous manquez souvent de compréhension de texte basique. Je n’ai absolument jamais dis de « certitudes et de vérités vraies » comme vous le sous-entendez. D’ailleurs je réécris la première phrase de l’intervention qui vous a déplu (qui d’ailleurs est sur un autre billet que celui-là en passant. Bref) : « Moi je N’ai PAS de conviction (…) »

    Lorsque l’on met une négation adossé à un mot (« conviction » en l’occurrence), c’est qu’on en a point ! Et « certitude » est un synonyme de « conviction » …

    Il s’agissait uniquement de mon opinion, basé sur ce qu’il se passe autour de moi en ce moment. (autour de moi pas seulement dans mon salon ou mon petit village ; autour de moi dans le monde…)
    ABE

    “Quelle est la tangibilité de ces cryptos ?”
    Du moment qu’on ne peut le/la toucher : aucune (en réflexion basique)
    Mais si tout ce que l’on ne peut pas “toucher” n’a aucune valeur, pas mal de métiers du secteur tertiaire ne valent rien alors … A commencer par les métiers du conseil !

    C’est un peu le même genre de remarque que l’on m’a fait lorsqu’en 2012 avec l’introduction en bourse de Facebeurk je souhaitais et proposait l’idée d’acheter des actions. TOUS m’ont dit la même chose : ça ne vaut rien. C’est que du vent (non tangible).

    Et ce qui est le plus drôle, tous ces gens qui m’ont déconseillé d’acheter le vent de Facebeurk, avaient (et ont encore) des comptes Facebeurk et passent des heures dessus … :). Moi à l’époque je n’avais pas de compte Facebeurk … et c’est toujours le cas encore aujourd’hui.
    ABE

  • 24 novembre 2020 à 19 h 15 min
    Permalink

    En tout cas, certains voient l’année 2021 comme celle du rebond économique / boursier et d’une recrudescence, modérée, de l’inflation dans un premier temps puis d’un questionnement sur les déficits dans un second temps. C’est l’avis du banquier privé Emmanuel Auboyneau (https://www.cafedelabourse.com/actualites/quelles-perspectives-marches-financiers-2021 ), ce qui implique une sévère correction du cours de l’or, l’argent ira vers la bourse.
    Et bien entendu l’explosion de l’envie de vivre et de la consommation ne sera pas vraiment compatible avec la lutte contre les bouleversements climatiques… Mais ça tout le monde s’en moque.

  • 25 novembre 2020 à 17 h 41 min
    Permalink

    @Calos

    +1

  • 25 novembre 2020 à 20 h 35 min
    Permalink

    @ Colas (et pas Calos désolé)

    En plus de l’ « envie de vivre » des citoyens (consommateurs), c’est le pouvoir d’achat qui est supérieur par rapport à il y a 12 mois … Hier sur le TJ Régional Français juste avant l’allocution d’E. Macron, un sondage avait été effectué auprès des ménages français qui avaient plus d’argent à disposition pour les fêtes de fin d’année « grâce » à la pandémie et la non-consommation durant plusieurs mois – fermetures et interdictions – (restaurant, sortie, hobby, vacances … etc). Moi je l’avais déjà noté sur ce forum ce printemps par rapport aux RHT et aux situations de la majeur partie des ménages Suisses vis-à-vis de toutes les non-dépenses qui devaient s’appliquer suite à la fermeture des commerces, voyages, vacances, restaurants, hobbies … etc. Cet argent se retrouve aujourd’hui sur les comptes des consommateurs … et ne fera sans doute pas long feu !

    Bien évidemment certains entrepreneurs vont perdre leur entreprise et certains employés leur travail … mais force et de constater que ces cas vont représenter une minorité. Minorité qui n’aura « malheureusement » quasi aucune influence sur la consommation globale.

    Ajouter à ce pouvoir d’achat supérieur des consommateurs, les milliers de milliard des Banques Centrales qui circulent tous azimutes, les dividendes qui sont pour la plupart « systématiquement » réinvestis en actions puisque la majeur partie de ces actionnaires, institutionnels et privés, ne savent déjà plus ou mettre leur argent tellement ils en ont (même avec des dividendes en replis de 20% dans les prévisions selon le rapport de JANUS HENDERSON, nov. 2020) … la reprise en V s’annonce pour 2021 .. tirée par la Chine, bien malheureusement. Vive le MADE IN CHINA ! Bon en même temps, avec le Covid, pour une fois qu’ils nous ont envoyé quelque chose qui dure plus de 3 mois … (oui mauvaise blague)

  • 26 novembre 2020 à 18 h 53 min
    Permalink

    @Seb :

    BITCOIN / USD
    16 518.05
    -11.80%

    Belle chute en 24h … Pour faire référence à un de mes précédents avertissements, il n’y a finalement pas de BC pour ‘soutenir’ (acheter) cette monnaie (virtuelle). Peut-être quelques ‘grosses’ ventes pour du cash (aucune certitude au moment où j’écris). Si la raison n’est pas une consolidation, alors ce n’est pas une bonne nouvelle.

    100% spéculatif. C’est risqué, faites attention.

  • 26 novembre 2020 à 20 h 23 min
    Permalink

    @ PCD

    Parfaitement d’accord = BTC est une “monnaie” 100% basée sur la spéculation.

    Et les gens autour de moi (car moi j’en ai pas, plus de sous sous), sont des gens qui achètent par “éthique” économique car ils sont dégoutés du système étatique ultra libéral, dégoutés des marchés financiers qui rendent les riches encore plus riches (sur ces 2 points je ne peux qu’être d’accord avec eux) et pensent que le BTC va redistribuer les cartes du « pouvoir monétaire » … mais en fait, ce qui est assez drôle, est que ces gens veulent au fond la même chose que ceux qu’ils dénoncent : devenir riche … grâce à la spéculation !

    Mais pour moi ce n’est pas là le problème principal du BTC. Le seul « inconvénient » majeur que je vois dans le BTC, qui est la pire « redistribution des cartes de richesses » possibles à l’heure actuelle, est le fait que moins de 1% des détenteurs (environ 900’000 personnes ou entités morales) détiennent 85% des BTC en circulation. Dont une seule personne qui détient environ 6%, le créateur lui-même.

    Mais ce qu’il se passe avec le BTC mais aussi avec les marchés financiers et ces hausses stratosphériques depuis 2008, est le résultat, qu’on le veuille ou non, qu’il y a beaucoup trop d’argent en circulation par rapport à la création réelle de valeur à travers le travail.

    D’ailleurs ce mot « travail », qui veut normalement dire « labeur », n’a vraiment plus aucun sens pour beaucoup de gens aujourd’hui . Le monde est de plus en plus remplis de youtuber, influencer, de personne en travail partiel (par choix), de rentiers tellement riches qu’ils ne savent même plus quoi faire avec leur fortune, tout comme le Bezos qui plutôt que de payer correctement ses employés working poor, a préféré s’engager à « donner » 10 mrd pour lutter contre le réchauffement climatique MRD (plutôt que de fermer sa boîte de m … qui déplace des milliards de biens par an d’un bout à l’autre de la planète avec une emprunte carbone hors norme …) bref

    Mais bon, comme l’a dit Colas . « mais ça tout le monde s’en moque »
    L’envie de vivre « égoïstement » prend vite le dessus par rapport au bien collectif et surtout par rapport au bien de notre planète.

    D’ailleurs fort à parier lorsque les Verts vont lancer des initiatives pour taxer tout ce qui bouge (billets d’avion, essence, CO2, énergie, eaux .. etc), même son propre électorat votera NON !

  • 26 novembre 2020 à 20 h 36 min
    Permalink

    ou un “new Bretton Woods” à venir ?

  • 1 décembre 2020 à 15 h 09 min
    Permalink

    Bonjour,
    J’ai l’impression qu’avec un taux d’intérêt si bas, le marché action et le marché immobilier vont continuer une belle envolée.
    A moins que la réalité économique revienne mais j’ai des doutes.

  • 17 décembre 2020 à 22 h 56 min
    Permalink

    @PDC
    Bitcoin USD 23 000

    Et ce n est encore que le début. L or peut trembler…

  • 19 décembre 2020 à 10 h 25 min
    Permalink

    @Seb :

    “Le Bitcoin, record historique ! Pourquoi ça monte ?”

    https://insolentiae.com/le-bitcoin-record-historique-pourquoi-ca-monte/

    Voyons quand le rapport ‘DNI Ratcliff’ va sortir (date déjà repoussée) et selon les conclusions des agences de renseignements alors là Mr Trump pourrait …

    Bonnes fêtes, bon BREXIT (je vais le fêter comme il se doit le 31) et, qui sait, bienvenue enfin au tant attendu nouveau Singapore sur le Thames.

  • 27 décembre 2020 à 12 h 14 min
    Permalink

    @PDC
    Le rapport DNI Ratcliff ne changera absolument rien du tout. Le nouveau monde basé autour du BTC ne fait que commencer et personne ne pourra plus l’arrêter … et encore moins les négationnistes et les Etats …

    2020 : la naissance du nouvel étalon-OR
    BTC : 27’800 USD !!! 🙂
    Et ce n’est que le début

Les commentaires sont fermés.