Gold, after the measures of sentiments, here is the technical view

After my last article where I was showing that the positive sentiments on gold were at the lowest, here is a new comment on the technical reality.

As the sentiments are at the lowest, the contributors are playing their feelings on the metal and are taking positions in the way of their own anticipations, this seems totally logical !

It generates sometime exaggerations and induces Buy or Sell signals.

It sends us backward to past situations.

First of all the graphs:

Hedge Funds are now short !

The commitments of traders (COT)

explanations here : https://en.wikipedia.org/wiki/Commitments_of_Traders

And non-commercials going into negative zone too

And comparison with the GLD’s behaviour (SPDR Gold Shares) ETF sur l’or : https://en.wikipedia.org/wiki/SPDR_Gold_Shares

And especially the percentage bulls on mines

Conclusion – if History can teach anything to us – the last time when the net short on gold were like this was in 2001 and what happened to gold ?

 

For those who are positive on gold and mines and interested (do your own due diligence) in a stock (developer), I have a stock which can be a very good play for the next rebound

(If you would like to contact me to know more about this company, feel free: stock@crottaz-finance.ch

Happy investing

You can follow me on twitter : https://twitter.com/crofin67

   Envoyer l'article en PDF   

Or métal : Après les mesures de sentiments, voici la technique

Pour faire suite à mon dernier article où je vous montrais que les sentiments positifs sur l’or étaient au plus bas, voici un billet sur la réalité technique.

Comme les sentiments sont au plus bas, les intervenants appliquent donc leurs “feelings” sur le métal et prennent des positions dans le sens de leurs anticipations, ce qui semble assez logique.

Cela se traduit parfois par des exagérations qui provoquent des signaux d’achats ou de ventes.

Cela nous renvoie à des situations passées.

Tout d’abord les graphiques:

Les hedges funds qui sont passés shorts….

Ensuite le COT (commitment of traders) (short aussi)

Tout est expliqué ici: http://www.broker-forex.fr/cot-report.php

Et les non-commerciaux qui passent aussi en zone négative

et en comparaison avec l’évolution du GLD (SPDR Gold Shares) ETF sur l’or : https://en.wikipedia.org/wiki/SPDR_Gold_Shares

et surtout le pourcentage de “bulls” sur les mines

En conclusion – et si l’histoire doit nous servir de guide – la dernière fois que les shorts nets sur l’or était de sortie, ce fût en 2001 et que s’est-il passé sur le métal précieux ?

 

Happy Investing

   Envoyer l'article en PDF   

Sentiments measures bottoming on Gold

There are several sentiment(s) indicators and these one’s are very often calling for movements in advance especially when sentiments are at extreme levels.

For example, when more than 85% of the contributors are bullish on an underlying like the USD, the currency fall during the following period.

Today, we see a very pessimistic level on gold future (silver and so on), which let me think that the metal(s) is (are) not going to fall lower may be strongly rebounding. Only a few sellers left, the main part of them have sold or taken down side positions.

 

DSI (Daily sentiment Index : http://www.trade-futures.com/dsireport.php)

Today (August 15th) the level is very low on GOLD 6% bulls

For the Elliottists :

(Elliott wave : https://www.investopedia.com/articles/technical/111401.asp)

Never seen so many short positions (Managed Money)

We can also add the SP GSCI / SP500 ratio which is at lowest. This shows a entry point on commodities (the index is build like as follow:  https://en.wikipedia.org/wiki/S%26P_GSCI)

Coming back on Gold, GLD SPDR https://en.wikipedia.org/wiki/SPDR_Gold_Shares is showing a buy zone.

Conclusion: gold rebound (and silver) are not so far.

For those who are positive on gold and mines and interested (do your own due diligence) in a stock (developer), I have a stock which can be a very good play for the next rebound

If you would like to contact me to know more about this company, feel free: stock@crottaz-finance.ch

Happy investing

You can follow me on twitter : https://twitter.com/crofin67

   Envoyer l'article en PDF   

Mesures de sentiments au plus bas sur l’or

Il existe plusieurs indicateurs de sentiment(s) et ceux-ci sont très souvent précurseurs de mouvements lorsque ces sentiments sont à des niveaux extrêmes.

Par exemple, lorsque plus 85% des intervenants sont positifs (bulls) sur un sous-jacents tel que par exemple le dollar américain, le dollar baisse par la suite.

Actuellement, on assiste à un niveau extrêmement pessimiste sur le future de l’or (argent etc.), ce qui me fait dire que le métal ne va pas allez beaucoup plus bas et même rebondir fortement. Il ne peut plus tellement y avoir de vendeurs, la majorité ayant vendu ou pris des positions à la baisse.

Le DSI (daily sentiment Index : http://www.trade-futures.com/dsireport.php)

Actuellement voici les niveaux (8 % de bulls sur le gold….(92% de négatifs))

Les Elliottists :

(vagues d’Elliott : https://www.investopedia.com/articles/technical/111401.asp)

Il n’y a jamais eu autant de positions à découvert (shorts) sur l’or (Managed Money)

En plus, on peut aussi ajouter que le ratio SP GSCI / SP500 est au plus bas, ce qui montre une actuelle zone d’achat des matières premières (l’indice est composé comme suit : https://fr.wikipedia.org/wiki/S%26P_GSCI)

Pour revenir à l’or, le GLD SPDR https://en.wikipedia.org/wiki/SPDR_Gold_Shares montre une zone d’achat.

En conclusion, le rebond de l’or (et de l’argent) ne sont pas si loin.

 

Happy Investing

   Envoyer l'article en PDF   

Vidéo: L’âge des machines

Je n’ai pas trouvé la vidéo en français qui est passée sur la 5.

Voici donc la version originale en anglais

Rise of the Machines, Mega Truck, History channel

Ces camions sont fabuleux !

   Envoyer l'article en PDF   

Le chemin de vie d’une mine (or, argent, etc.)

 

Voici le carnet de route de la vie d’une mine, depuis la découverte jusqu’à la construction.

1 cible sur 1000 sera profitable

1 sur 3’333 deviendra de classe mondiale

etc.

On remarque donc qu’il faut de la patience et investir beaucoup d’argent, car forer n’est pas la seule composante.

Il faut aussi réaliser beaucoup de calculs et d’investissements pour obtenir le permis

   Envoyer l'article en PDF   

Les mines vont suivre la hausse du cours de l’or et ce pourrait être violent

 

Cher lecteurs,

dans un de mes précédent articles, j’avais lancé un cri d’achat sur l’or.

C’était à mi-octobre 2015 et le cours de l’or cotait aux environs de 1050 USD: http://www.crottaz-finance.ch/blog/lor-et-les-mines-cest-parti-mon-goldy/

Depuis ce moment le cours de l’or s’est apprécié de 280 USD pour une performance de +26%, les mines ont suivi le mouvement.

En ce début d’année 2018, quelque chose de bizarre se passe :

Une grande dé-corrélation entre l’évolution du prix de l’or et celui des mines.

Je n’ai pas d’explication, mais probablement que les mines ne sont que du papier et qu’il est possible que les investisseurs ne comprennent pas vraiment cette industrie. Pour le moment le secteur semble mort, mais:

Lire la suite

Mines will follow gold price increase and it could be violent

Dear readers,

In one of my past articles, I launched a screaming buy on gold.

It was mid October 2015 and gold price was quoting around 1050 $: http://www.crottaz-finance.ch/blog/lor-et-les-mines-cest-parti-mon-goldy/ (sorry only in french but fell free to use an internet translator, it works well)

From that period, the gold rallied 280 $ for a performance of +26%, mines followed the move.

This year 2018 something strange happened.

A big de-correlation between gold price evolution and mines

I have no explanation, but probably gold mines are paper gold and may be people do not really understand the industry. For the moment the sector looks like dead but:

  • The lack of volume is a good sign for a bottom, all the sellers have gone
  • people are very often selling the shares doing nothing to buy the trendy shares (often overvalued)

Today the mines are quoted with a discount regarding the bullion:

and gold vs mines on a long run show again the de-correlation.

I still think gold is going to continue its rally and will break the resistance (it already broke the down trend) and gold companies are going to release nice profits.

On a technical side:

My thoughts and believes are .

  • gold will continue to raise
  • gold mines have the best leverage as ever to enjoy gold rally
  • The producers are going to move first, then developers.
  • The developers have a higher reward ahead and can make a multiple
  • The producers are facing a decrease of their production and are going to be obliged to acquire high grade developer
  • The political environment is also a very important point

graph issued this article: http://www.kitco.com/news/2018-02-22/Canada-Is-The-New-Top-Mining-Destination-Worldwide-Survey.html

In conclusion; Buy a developer, high grade, good quality, low AISC, in a safe juridiction.

As bargain, I have found a very cheap developer stock reaching all the above points and I keep at your disposal its name

If you would like to contact me to know more about this company, feel free: http://scr.im/258d a window will open and tick the box to get my email.

As disclaimer, I have to mention that gold shares can be very volatile.

Happy Investing

   Envoyer l'article en PDF   

On va saigner

Cet article n’arrive pas comme la grêle après la vendange.

On va saigner, dans un avion ou sur le pont d’un bateau, on va saigner à se brûler la peau

La baisse d’hier sur les marché n’est, à mon humble avis, que le début de la forte correction qui s’annonce.

Pourquoi ?

Parce que depuis bien longtemps, je vous écris que les dettes sont trop lourdes que tout le système est basé sur le crédit.

Les gens achètent sans discernement.

des Bitcoins à crédit, des actions à crédit et j’en passe.

la preuve: http://www.lefigaro.fr/secteur/high-tech/2018/02/05/32001-20180205ARTFIG00277-bitcoins-l-interdiction-d-achat-a-credit-decidee-par-les-banques-arrive-en-europe.php

et le pire de tout, c’est le levier sur le SP500:

Ce graphique résume tout. C’EST PIRE QU’EN 2008 !

En rouge, c’est la “balance” négative des investisseurs.

Lire la suite

Le cours de l’uranium pourrait monter de façon importante

En novembre dernier, je vous avais écrit un billet sur le bouillonnant uranium: http://www.crottaz-finance.ch/blog/luranium-bouillonne/

Depuis cette date d’autres mines ont réduit leurs productions et environ 15-20% de la production mondiale s’est arrêtée. A ce que j’ai pu lire, il faudrait que le cours remonte vers 50 USD la livre pour que ces mines soient remises en fonction.

Voici donc une petite mise à jour.

Pour mémoire le cours de l’uranium sur une longue période:

Nous sommes donc vers un bas et le dernier rebond du prix n’est peut-être qu’un début. Nous sommes dans un cycle de croissance de la demande.

Lire la suite

L’Uranium bouillonne

Il y a déjà pas mal de temps, je vous avais parlé d’investir dans l’uranium (merci de prendre à nouveau note que ce n’est pas un débat écologique ici et que c’est juste un avis concernant le secteur pour ceux que cela intéresse, merci de respecter ce point)

Je repasse rapidement sur le fait que l’offre et la demande était à flux tendu et que l’offre ne suffisait pas à satisfaire la demande.

ici: http://www.crottaz-finance.ch/blog/pourquoi-luranium-pourrait-monter-et-comment-en-profiter/ (avec les différents véhicules d’investissements)

et ici : http://www.crottaz-finance.ch/blog/luranium-un-futur-boursier-a-jouer/

Dernièrement, le plus grand producteur mondial Cameco a annoncé la fermeture d’une de ses mines car les (anciens) contrats qui permettaient de vendre l’uranium à bon prix arrivent à échéance et que désormais produire se réalise à perte.

Cameco and Areva have decided to suspend McArthur River Mine and Key Lake Mill Operations

En conséquence, la fermeture de cette mine provoque une baisse de 9% de la production mondiale !!!!

Actions =  réaction, le cours de l’uranium a bondi et continue même de monter.

Effectivement la production chute

quelques documents assez complet:

une article: Mine Shutdown Heats Up Uranium Prices – Barron’s

une vue sur le secteur: Doppelseiten_Uran_en

une autre vue avec une liste de sociétés du secteur: haywood uranium comment

 

Happy Investing

   Envoyer l'article en PDF   

Gold vs Mines (english version)

After my french articles “c’est parti mes goldy”

2017: http://www.crottaz-finance.ch/blog/cest-parti-goldy-cest-reparti-goldy/

and end 2015: http://www.crottaz-finance.ch/blog/lor-et-les-mines-cest-parti-mon-goldy/

In which, I was lucky to show low points, I am coming back on gold, the mines and their linked (or not) evolution .

First of all, a graph from  This video (Out end of August, video to listen if you find technical analysis interesting).

The autor is speaking about the next gold increase, it’s only starting.

Back on today’s note

Do we have to own Gold or Mines and do have Mines a Leverage compared to Gold ?

You will find a partial answer in the following graph:

from 1983, owning Mines instead of Gold does not seem to be profitable, especially from 2008, BUT …

A come-back could happen if Gold stays steady or continues its increase (which seems to be the case) and Mines could make a multiple.

And more interesting, the following graph number 2, shows us interesting elements.

Gold beat Mines (in red) from 2008 till 2015 (remember Gold fell from 2011 till 2015) and it is only recently that Mines started to beat Gold again. (probably showing that Mines have a leverage versus Gold (in both ways)).

A more fundamental element: Production Peak seems to have occured in 2015

Conclusion: We have to be invested in Mines when gold is raising in price and the first graph “GOLD vs Mines” is pointing a huge potential for Mines today.

Happy Investing

   Envoyer l'article en PDF   

Gold vs mines

Après mes articles “c’est parti mes goldy”

i2017: http://www.crottaz-finance.ch/blog/cest-parti-goldy-cest-reparti-goldy/

et fin 2015: http://www.crottaz-finance.ch/blog/lor-et-les-mines-cest-parti-mon-goldy/

dans lesquels, j’ai eu le fin nez de signaler des points bas, je me permets de revenir sur l’or, les mines et leur évolution liée (ou pas).

Tout d’abord, un graphique emprunté de cette vidéo (qui est sortie fin août vidéo à écouter si l’analyse technique vous intéresse).

L’auteur pense que nous n’avons rien vu sur la hausse de l’or et que ce n’est qu’un début.

Revenons sur le billet du jour:

Faut-il détenir de l’or ou des mines et est-ce que ces dernières ont un levier par rapport à l’or ?

Un partie de la réponse se trouve dans les graphiques suivants:

Depuis 1983, il ne semble pas que détenir des mines en lieu et place de l’or était profitable, surtout depuis 2008, MAIS…

Un rattrapage pourrait avoir lieu et si l’or se maintient ou continue de remonter – ce qui semble être le cas – et un multiple sur le mines pourrait s’afficher.

Qui plus est, le graphique ci-dessous nous montre des éléments intéressants.

L’or a battu les mines (en rouge) depuis 2008 jusqu’en 2015 (pour rappel l’or a chuté de 2011 à 2015) et ce n’est que récemment que les mines ont recommencé à battre l’or en performance (ce qui tend à démontrer le levier des mines (dans les deux sens)).

Un élément plus fondamental: Le pic de production de l’or semble avoir été touché en 2015

 

Conclusion: il faut être investi dans les mines quand le cours de l’or s’apprécie et le graphique “GOLD vs Mines” indique un énorme potentiel sur les mines.

Happy Investing

   Envoyer l'article en PDF   

C’est parti mon Goldy (c’est en fait reparti mon Goldy)

Le 15 octobre 2015, je vous avait poussé un cri d’achat, que dis-je un hurlement:

L’or et les mines c’est parti mon goldy?

L’or avait fait son plus bas vers 1050 USD

Depuis cette date l’or a progressé de + 250 USD soit environ + 24%

et l’indice des mines juniors (GDXJ) – dont le plus haut historique était de 180 – de 20 à 34 USD (en passant par 54):

En comparant les mines au SP500, ce dernier est super cher.

En conséquence vendre le marché US et acheter des mines semble le coup parfait

Et le ratio gold mining / or est au plus bas (les mines sont faiblement évaluées). La psychologie actuelle est orientée positivement sur le SP500, ce qui, en tant que contrariant, m’encourage à investir ailleurs….sur ce qui n’est pas en odeur de sainteté, l’or et les mines.

Le plus grand gain sera généré sur une mine en pré-production qui va construire son projet (par rapport aux productrices)

Tout en respectant les critères de choix

Qualité de l’actif, risque pays etc.

Actuellement la bataille gronde sur le cours de l’or que a tapé plusieurs fois 1300 sans réussir à franchir ce niveau.

Je pense que ce sera très prochainement le cas (le dollar index montre des signes de faiblesses ou comme ici sont inverse des signes de force)

 

L’avenir nous le dira.

Happy investing

   Envoyer l'article en PDF   

Le ratio mines d’or sur cours de l’or

Je me permets rapidement – en passant – de vous produire un graphique des plus intéressants (à mon humble avis).

 

hui gold ratio 1997 - 2017

En divisant le cours des mines par celui de l’or, on obtient un ratio qui indique si les mines sont chères ou pas.

Ce jour (et il faut tenir compte que les mines d’il y a 20 ans ne sont plus celles d’aujourd’hui (teneur, grades etc.) il semble que nous soyons au même niveau que lorsque le cours de l’or avoisinait les….270 USD l’once.

Ceci me conforte vraiment que les mines ont un bel avenir

L’indice HUI: https://en.wikipedia.org/wiki/HUI_Gold_Index

   Envoyer l'article en PDF   

Il est l’or Monseignor

Qui ne connaît pas cette fameuse réplique ?

Et bien je me propose, avec l’aide d’un ami qui m’a produit ces graphiques, de vous montrer qu’à part la mort et les impôts, il existe une troisième certitude.

L’or est une monnaie (n’en déplaise à certains) et que cette monnaie écrase toutes les autres sur la durée !

Surtout quand c’est une monnaie faible (elles le sont toutes, je vais vous le démontrer)

Prenons l’exemple de la Livre Sterling £ depuis 1500 !

purchasing-power-of-the-pound-vs-gold-1500-2016

gold-price-pound-index-1500-2016

Ce n’est vraiment pas fameux comme évolution du pouvoir d’achat !

Et contre l’inflation US ?

gold-and-silver-prices-vs-us-cpi-index-1820-2016

Et en dollar constant ?

gold-and-silver-in-constant-dollar-1820-2016

Vous allez me dire, oui ce sont des monnaies faibles, la Livre était beaucoup plus haute, idem le dollar.

Alors voici l’exemple contre la monnaie la plus forte du monde le Franc Suisse

valeur-du-franc-suisse-par-rapport-a-lor-1900-2016

Happy Investing

   Envoyer l'article en PDF   

Les billets sont garantis par de l’or, mon œil (mise à jour 2016)

Le 15 mai 2015, je vous avais rédigé une mise à jour sur cette fameuse couverture or des billets.

Il est grand temps de faire une mise à jour suite à tous les développements 2015 dont l’abandon du taux plancher et ceux de 2016 dont le fameux BREXIT.

Je vais vous montrer la couverture or de nos billets de banques en vous produisant tout simplement les chiffres et tableaux de la BNS (Banque Nationale Suisse).

Tout d’abord le montant en or de la BNS (toutes les données se trouvent sur le site des données de la BNS: https://data.snb.ch/fr)

or bns fin juin 2016

Soit près de 1040 tonnes d’or qui représentent 43,064  milliards de CHF fin mars 2016 (contre 38 milliards fin mars 2015, le médias et la BNS ne le criant pas cette hausse de 5 milliards sur les toits)

Quelle est la quantité de billets en circulation ?

billets en circulation BNS juin 2016

En croissance ininterrompue

billets en circulation BNS juin 2016

Petite parenthèse, la BNS met l’accroissement du nombre de billets sur le compte du renchérissement, comprenez par-là l’inflation. La Suisse est en déflation et le nombre de billets augmente, mettons cela sur les taux plutôt, donc à cause de la BNS elle-même.

Si je sais bien lire 71.810 milliards en billets et 3.068 milliards en pièces pour 43 milliards d’or, soit une couverture en or de 57.51% des billets en circulation (pas de grands changements par rapport à mon article de 2015)

Mais le propos ne s’arrête pas là car il faut tenir compte des autres « billets » qui physiquement pourraient être réclamés. Les comptes à vue (crédit etc.) et des comptes épargnes qui ne figurent pas dans le tableau précédent.

Voici donc le total de ce qui est appelé masse monétaire M3….. et sa merveilleuse évolution

agg monetaire bns juin 2016

 

Si on prend l’extrême, soit 975.698 milliards (17 milliards de plus qu’en 2015) cela offre une couverture or de 4.41%……..je défaille ! (43.064 milliards en or pour une M3 de 975.698 milliards de CHF)

J’ajoute en plus que la BNS a augmenté son exposition en actions à 20 % des devises (635 milliards en devises) soit 127 milliards de CHF en actions, ce qui correspond à 14’941 CHF par habitant (pas par contribuable, je précise !)

placement de devises de la BNS categories fin juin 2016

bilan BNS juin 2016

 

On comprend pourquoi certains titres n’arrêtent pas de monter…

Zerohedge l’a bien mentionné, la BNS possède près de 1.5 milliards de USD dans Apple (entre autres)

Vous trouverez les détails ici: http://www.zerohedge.com/news/2016-08-04/mystery-buyer-revealed-swiss-national-banks-us-stock-holdings-rose-50-first-half-rec

SNB top holdings

 

C’est l’histoire d’un type qui se demande combien font 2+2.

Il demande à son médecin à l’occasion. Ce dernier répond: « Je pense connaître la réponse, mais il va falloir que je demande l’avis de mes confrères ».

Notre homme se tourne alors vers un mathématicien et lui pose la même question. Le savant lui répond 3,9 périodique.

La réponse ne le satisfait pas. En désespoir de cause, il contacte un économiste et un comptable. Combien font 2+2 ?

L’économiste: « D’après mes tables environ 4, mais je vous dirai dans quelques temps pourquoi la réponse que je vous fournis est fausse. »

Le comptable: « Dîtes moi combien vous voudriez que ça fasse ! »

   Envoyer l'article en PDF   

Le ratio or / argent depuis 1300

L’actualité des métaux est importante ces derniers jours, notamment le ratio entre les deux métaux qui peuvent (pour certains) être assimilés à des monnaies.

Certains comme Bo Polny voient ce ratio baisser à ….10! http://usawatchdog.com/stocks-cut-in-half-gold-doubles-in-2016-bo-polny/

ou celui-ci

IMG_8890

Les derniers graphiques sur internet montrent un ratio vers 80 (1200/15).

Historiquement c’est un niveau élevé mais on peut y mettre des bémols:

  1. L’or est plus concerné par le stockage de valeur contre l’argent qui est beaucoup plus industriel
  2. Il y a 542 onces papier d’or contre 27 d’argent (source zerohedge: http://www.zerohedge.com/news/2016-02-17/collapse-paper-gold-silver-market-may-be-close-hand)
  3. Il semble que l’or performe mieux en cas de déflation alors que l’argent fait mieux en cas d’inflation (à vue de nez à confirmer, mais cette théorie semble assez logique avec le côté industriel de l’argent métal) mais pour cette analyse comme le mentionne mon ami: “Une telle analyse ne peut que porter sur une période récente 1971-2016. En effet, il faut éliminer toutes les périodes de bimétallisme et celles où l’or servait d’étalon”

Voici quelques graphiques intéressants, libre à vous d’en tirer des conclusions qui s’imposent (merci à mon ami H.)

Les cours des deux métaux depuis 1800:

gold et silver price

Le ratio or/argent depuis 1300 (log):

gold silver ratio from 1300

Le ratio or/argent depuis 1800

gold silver from 1800

Le ratio or/argent depuis 1300:

ratio gold silver

Happy Investing

   Envoyer l'article en PDF