Le #bitcoin bit – cogne

Revenons sur mon post du 2 mars dans lequel je vous parlais des corrections historiques du bitcoin : https://www.crottaz-finance.ch/blog/les-corrections-historiques-du-bitcoin-btc/

Comme mentionné, je ne sais pas si le bitcoin ira à 100’000 ou 10’000 et ce n’est pas le sujet. Le propos était de rendre les investisseurs attentifs que la volatilité peut être très élevée sur les cryptomonnaies.

Les signaux étaient très hauts (pour un contrarien comme moi) qu’une correction allait survenir. La première fois vers 59’000, j’ai entendu des personnes sans aucune relation avec la finance et les investissements qui se demandaient pourquoi ne pas investir dans le bitcoin (ou les cryptos). Cela sentait le top (comme en 2000 sur les technos ou 2008 sur l’immobilier).

L’expression FOMO prenait toute sa signification (Fear Of Missing Out : FOMO est la peur qu’on ressent quand des gens peuvent avoir du bon temps sans vous (an anxious feeling you get when you feel other people might be having a good time without you). Acheter à tout prix !

Les pubs sur les autobus à Lausanne (‘ai twitté le 17 mars à ce sujet ici : https://twitter.com/crofin67/status/1372221405790633991?s=20) le bitcoin se situait alors à 58’000

PS: Je ne fais aucune publicité pour cette société

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Long term #gold, #silver and #mining co

A short article with several long term graphs.

First one: Gold

Second One : Silver

Third one : Gold / silver ratio. The recent silver run (and gold pullback) brought the ratio back to the 70s

Number 4 : The Barron’s gold Mining index is back up but still did not break the 2011 top.

The last one (and probably the most important to me) : The Barron’s Gold Mining index divided by the gold price.

It shows you how cheap mining companies are !

Happy Investing

Do not hesitate to contact me if you would like some gold stocks ideas (do not forget to read my disclaimer)

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#P/E et PDR sur le #SP500

PER = Price Earning Ratio (trailing)

Le P/E du marché américain est quasiment au même niveau qu’en 2000. Avec l’explosion de la bulle immobilière de 2008, le P/E en 2009 avaient pris l’ascenseur). C’est un niveau qui doit nous alerter.

PDR = Price Dividend Ratio

Aujourd’hui le PDR se situe aussi à de hauts niveaux. Il navigue plus haut qu’en 2008, mais bien plus bas qu’en 2000.

On se trouve donc avec un ratio de prix / dividende haut ce qui signifie que les dividendes (par rapport au prix / cours) deviennent faibles globalement.

Happy Investing

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Les matières premières montent (si vous ne l’aviez pas remarqué)

Les taux montent (un peu aux USA), mais restent toujours négatifs en Europe notamment (jusqu’à 10 ans en Allemagne et 50 ans en Suisse)

Et malgré la récente “hausse” les taux restent encore historiquement bas

Par contre, du côté des matières premières, c’est littéralement l’envolée. Il suffit de regarder depuis une année.

Voici les graphiques du CRB (dont la composition est très produit pétrolier)

La question qui est en suspens, c’est savoir si cette hausse va perdurer ou si celle-ci va s’arrêter.

Il semble que les prix montent à cause des difficultés d’approvisionnement (notamment depuis la chine) Pas plus tard qu’hier le patron d’une entreprise de peinture me raconte qu’il est désormais difficile d’obtenir du placoplâtre, que les délais s’allongent et les prix montent. Il va devoir répercuter cette hausse aux clients.

C’est la même chose pour les pièces des vélos électriques etc.

Et si tout cela n’était pas dû à une surchauffe de l’économie, mais plutôt à un manque de production ?

Cela va engendrer encore et toujours des grandes luttes au sujet du pouvoir d’achat et de la perte de valeur des monnaies fiduciaires.

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Vidéo : Millionnaires du #bitcoin | #ARTE Regards

A regarder avec intérêt.

D’un côté les “mineurs” qui minent, minent, consomment de l’électricité et font du trading et de l’autre des entrepreneurs dans la blockchain.

Concernant la consommation d’énergie pour créer un bitcoin, il semble qu’en terme CO2, une transaction Bitcoin vaut 1 000 000 de transactions Visa…

Source : https://digiconomist.net/bitcoin-energy-consumption

et aussi en comparaison des consommations des pays

Rapidement dit : Certains achètent du bitcoin parce qu’ils pensent vendre plus haut. C’est tout !

Ma question du jour : Pourquoi la société Coinbase s’est lancée en bourse contre des dollars ? (et pas contre des cryptos…)

Ceux qui sont actifs dans la blockchain (comme dans la vidéo), gravite dans un domaine intéressant que je peux éventuellement le comprendre. Les transferts rapides de valeurs aussi.

Par contre , investir dans les cryptos juste pour devenir millionnaire, c’est moins fondamental à mes yeux.

A mon humble avis, on se trouve vers un top sur les cryptos (qui ne sont pas des monnaies, je tiens à le rappeler).

D’ailleurs certaines, banques centrales, Etats, ou politiques – comme Mme Lagarde entre autres – ont souvent avancé le fait que le blanchiment, le darknet etc. étaient facilités par les cryptos.

Le bitcoin devenant très grand en terme de capitalisation, il devient une cible. https://www.allnews.ch/content/news/bce-christine-lagarde-espère-un-euro-numérique-d’ici-5-ans mais n’est-ce pas un peu tard ?

Etant donné la forte hausse du bitcoin et le fait que le volume a augmenté grandement sur la fin, il se peut que qu’arrivent les matins qui déchantent

Only Time will tell

Happy watching

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L’#or et l’#inflation

Il semble que l’inflation pointe le bout de son nez ou tout du moins les marchés commencent à l’anticiper.

Avec toutes les injections monétaires et plans de relance cela peut arriver effectivement. La question en suspens reste : “est-ce que le marché fait une bonne anticipation ou lecture de ce qui va arriver ?”

Pour mémoire, je vous avais écrit un article en son temps qui expliquait que les actions ne protégeaient pas de l’inflation : https://www.crottaz-finance.ch/blog/les-actions-ne-protegent-pas-de-linflation/

Tout d’abord pour poser les bases du billet du jour : Les injections monétaires n’ont jamais été aussi grandes

Les taux des emprunts des Etats sont en hausse. Les Etats ont une marge de manoeuvre sur les taux très courts, mais c’est – par contre – le marché de l’offre et de la demande qui fixe les prix des obligations plus longues et donc les courts des emprunts.

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Le franc suisse se renforce. Pour combien de temps ? #CHF #USD #EUR

Certains lecteurs ne se rendent peut-être pas compte (car ils sont français, belges, canadiens francophones, etc.) que les suisses souffrent grandement de l’appréciation de leur franc suisse face aux autres devises. Cela dure depuis toujours.

On peut probablement imputer cela au faible endettement du pays (avant coronavirus à 35% du PIB) et à une certaine stabilité politique.

Pour mémoire, j’avais construit deux graphiques qui permettaient de se rendre compte de la force du franc suisse dans le temps

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Les titres aurifères sont bon marché (#gold #stocks)

A mon papa,

Comme vous l’avez certainement remarqué, les actions minières or ont beaucoup baissé.

J’attribue cette baisse à une sortie massive des ETF et fonds, car ce sont les grands titres qui ont corrigé. A contrario, les plus petites capitalisations ont assez bien résisté, ces dernières ne figurant pas dans lesdits indices.

Le premier graphique montre le ratio Price / Net Asset Value (cours divisé par la valeur d’inventaire nette). Ce même ratio vient d’atteindre ses niveaux bas de 2013 à 2019.

Le deuxième graphiques montre à combien de prime ou d’escompte traitent les titres par rapport à l’or. Les titres traitent à 18% d’escompte en moyenne

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Les corrections historiques du #bitcoin #BTC

J’avais préparé cet article hier. J’ai quand même décidé de le publier aujourd’hui.

Mon papa nous a quitté sereinement ce matin. J’ai pu lui dire au revoir ces derniers jours.

Je lui dédie cet article et je le remercie pour tout ce qu’il m’a enseigné et montré. Adieu, on se reverra.

Vers 58’000 -59’000 USD, j’ai entendu de plus en plus de non-initiés parler du bitcoin et d’envisager d’en acheter.

Certains l’ont fait.

Pour moi, cela ressemble à ce qu’on appelle FOMO (fear of missing opportunity). Et en complément, on assiste à la hausse incroyable du volume des transactions crypto par les “robinhood traders” sur les derniers mois.

Cela m’a alerté.

Oui j’ai raté le bitcoin, je l’avoue sans honte.

La bourse, c’est le marché des occasions perdues, mais acheter du bitcoin à 60’000 parce qu’on lit qu’il ira à 100’000, c’est un peu tard sachant qu’il n’existait pas il y a 10 ans et c’est surtout le grand débat de savoir ce qu’on achète !

Je ne vais pas parler ici de ce qu’est le bitcoin et si je pense que c’est une monnaie ou pas, etc. Pour certains c’est quasiment une religion.

Je vais juste montrer que si acheter du bitcoin peut se révéler une bonne idée courageuse, il faut prendre en compte que la volatilité est importante.

Tout d’abord sa volatilité historique

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Qu’est-il arrivé à l’or ?

Je serai un peu plus absent ces temps pour des raisons familiales. Je suis quand même tombé sur un article intéressant

source : https://theirrelevantinvestor.com/2021/02/26/what-happened-to-gold/

Si vous alliez dans un laboratoire pour construire un optimiseur de prix de l’or, vous aurez besoin de d’une certain nombre de choses :

  • Un dollar en baisse
  • Perspectives d’inflation à la hausse
  • Impression d’argent
  • Des bilans de banques centrales en expansion
  • Des déficits budgétaires qui augmentent
  • De l’agitation politique

Toutes ces choses étaient en place au cours des derniers mois, et pourtant l’or a fait le contraire de ce que vous vous attendiez à ce qu’il fasse. Il est en baisse de 9 % au cours des 6 derniers mois, et il est inférieur de 15 % à ses sommets d’août.

L’or pourrait se rallier sur l’un des éléments que j’ai mentionnés. Les six étaient même en place en même temps. mais l’or n’a pas pu s’écarter de son chemin baissier.

Le dollar est proche de ses plus bas niveaux pluriannuels, et l’or ne peut pas se en tirer un bénéfice..

Les anticipations d’inflation sur 5 ans sont à leur plus haut niveau en 5 ans, et l’or ne peut pas se redresser.

L’impression d’argent se fait à un rythme sans précédent, et l’or ne peut pas faire de rally.

Le bilan de la banque centrale augmente également à un rythme sans précédent, et l’or ne peut pas se redresser.

Le déficit augmente…

…comme notre dette vis-à-dire le PIB…

…ainsi que l’écart entre nos dépenses et nos revenus. Et l’or ne peut toujours pas faire de rally.

On dit que l’or se porte bien lorsqu’il y a des troubles politiques. Eh bien, le jour de la profanation du Capitole, l’or a chuté de près de 2 %. Deux jours plus tard, il a chuté de plus de 3 %.

Les derniers mois ont été la tempête parfaite pour l’or. Mais même avec le vent à l’arrière, il a coulé au fond de l’océan.

Que s’est-il passé ?

J’ai quelques idées. Nous avons toujours dit que l’or marche au rythme de son propre tambour. Peut-être que les histoires que nous avons attribuées à ses mouvements de prix n’étaient que cela. Peut-être que l’or peut monter et descendre et évoluer latéralement dans n’importe quel environnement de marché. Ou peut-être que l’or, malgré sa hausse de météorite parallèlement à l’inflation dans les années 1970, ne protège-t-il pas vraiment contre l’inflation ?

Voici Peter Bernstein, de The Power of Gold :

Le coût de la vie a doublé de 1980 à 1999 – un taux d’inflation annuel d’environ 3,5 % – mais le prix de l’or a chuté d’environ 60 %. En janvier 1980, une once d’or pourrait acheter un panier de biens et de services d’une valeur de 850 $. En 1999, le même panier coûterait cinq onces d’or.

L’idée que l’or protège contre le déclin de la monnaie papier ou l’avilissement du dollar est une très bonne histoire, qui a intuitivement du sens pour tout le monde. Mais peut-être que ce n’est tout simplement pas vrai ?

Et si Bitcoin était vraiment le nouvel or ? Stanley Druckenmiller, l’un des meilleurs macro traders de tous les temps, pense que c’est une possibilité. Paul Tudor Jones, un autre macro-investisseur légendaire est dans le même bateau.

Le 6 janvier, le jour où le Capitole a été pris d’assaut, le Bitcoin a brillé, pas l’or. Le premier a gagné 9 % ce jour-là tandis que le second a chuté de 2 %.

Ou peut-être que je me fais des histoires. Peut-être que l’or recule juste avant sa prochaine étape plus hausse. C’est certainement une possibilité.

Je suppose que le temps dira si l’or est cassé, ou s’il ne fait que reprendre son souffle.

Quoi qu’il en soit, vous ne pouvez pas vous empêcher de remarquer à quel point ce récent déclin est inhabituel compte tenu du fait que l’or n’a pas évolué vers le haut alors que tout disait qu’il devrait le faire.

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Ohé ohé du métaux !

Très récemment, la Chine a fait un pied de nez aux américains en leur rappelant que les terres / métaux rares se trouvent surtout en Chine.

https://www.lesechos.fr/monde/enjeux-internationaux/terres-rares-pekin-tente-par-un-nouveau-bras-de-fer-avec-washington-1290788

https://www.europe1.fr/emissions/L-edito-eco2/la-chine-durcit-le-ton-sur-les-terres-rares-strategiques-pour-les-armees-du-monde-entier-4025775

https://www.techniques-ingenieur.fr/actualite/articles/chine-monopole-production-terres-rares-51380/#:~:text=Ils%20contiennent%20les%2017%20terres,le%20niobium%20et%20quelques%20autres

Il semble que – depuis que les démocrates sont au pouvoir – des tensions apparaissent avec la Chine, mais on assiste plutôt à des tensions sur les taux d’intérêts.

Il est très intéressant de constater les répercutions sur les cours des métaux dit rares (mais pas tous inconnus). Les cours flambent littéralement, voici quelques exemples:

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#Uranium : Flux de fonds en arrivée

Voilà déjà pas mal de temps que je vous parle de l’uranium.

Dernièrement, les titres sont montés car les ETF URA et URNM ont reçu des souscriptions assez importantes et ont dû acheter des titres dans le marché.

Pour mémoire, voici les deux ETF URA (taille 275 M de USD) et URNM (taille 62 M de USD).

Concernant les titres individuels, je vous laisse regarder dans les ETFs directement pour obtenir une liste.

Concernant les flux de fonds, ils sont donc en augmentation.

et TD anticipe un déficit de production (comme je l’ai souvent évoqué).

ainsi que Cannacord (lien pour l’étude complète : ici)

Pour relire tous mes articles sur l’uranium : https://www.crottaz-finance.ch/blog/tag/uranium/

Je vous renvoie à mon disclaimer sur les investissements

Happy Investing

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#silversqueeze 2 : Le retour de bâton

Comme mentionné dans mon article précédent (silversqueeze) nous avons assisté à des achats massifs de silver, notamment physique.

Les primes se sont littéralement envolées, tout comme le cours du silver papier.

Comme on peut le remarquer la hause de 25 à environ 30 a tété rapide, mais la chute derrière aussi.

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I’ll be back

Comme le dirait Schwarzenegger dans Terminator : “I’ll be back”

Tout d’abord merci à tous de vos soutiens ! J’ai reçu beaucoup de messages et ça m’a vraiment fait chaud au coeur.

Sans vouloir m’étendre plus sur ce qui m’arrive, je peux vous dire que je ne lâcherai pas ce blog et sur lequel il est possible d’échanger.

Je ressens une magnifique solidarité intellectuelle et amicale dans ce monde qui perd de plus en plus ses repères.

Merci

PS: Je vais réactiver mes articles un par un, cela va prendre du temps et normalement aucun email ne sera envoyé pour les réactivations

Happy day

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#Silversqueeze

Voici le nouvel Hashtag qui fait fureur ce week-end sur les réseaux sociaux

Quesako ?

Comme vous avez pu le lire dernièrement les petits porteurs se liguent en masse contre les hedge funds notamment pour leur faire mal.

Mon article de la semaine dernière : https://www.crottaz-finance.ch/blog/short-squeeze-gamestop/

Non content d’avoir fait plier les hedge funds (malgré les tentatives des courtiers comme Robinhood et TD de restreindre les transactions, ce qui est illégal et sera poursuivi par des avocats). Je me permets d’ajouter que probablement ces restrictions étaient plus pour se sauver eux-mêmes de pertes que les hedge funds directement (ou les deux). La réaction ne s’est pas faite attendre, les investisseurs cherchant sur google comment fermer leur compte chez les “brokerage firms”.

Il semble que les pertes pour les gros spéculateurs atteignent quelques 55 milliards de USD. Le fonds Melvin affichent un résultat de -50% depuis le début de l’année !

Désormais, les robins des bois semble vouloir s’attaquer à l’argent métal ! Les comptes des réseaux sociaux Twitter et Reddit explosent le nombre des abonnés. r/wallstreetbets vient de passer de 4 millions d’abonnés à 7,4 millions (en augmentation constante)

On a eu déjà une escarmouche fin de semaine dernière avec un petit “short squeeze” sur First Majestic Silver”

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Distribuer l’argent de la #BNS : Une fausse bonne idée !

Aujourd’hui un long article, prenez le temps !

On lit et entend de plus en plus souvent que la BNS devrait distribuer ses bénéfices (voire même plus) aux cantons et même peut-être aux citoyens directement. La BNS et son énorme bilan affutent et exacerbent toutes les convoitises.

Voici l’évolution du bilan

Son bilan par rapport au GDP en comparaison avec les autres banques centrales

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#Short #Squeeze ! #Gamestop

Je pense que beaucoup d’entre-vous ont vu circuler des articles sur la hausse inimaginable d’un titre au doux nom de Gamestop

Un rapide résumé :

  • 1 – Une société cotée en bourse qui est en difficulté
  • 2 – Des hedge funds rapaces qui vendent le titre à découvert (espérant la faillite ou la grosse chute du titre pour engranger des profits)
  • 3 – Une communauté forte de traders / spéculateurs qui voient la taille du short et qui achètent comme des fous (robinhood traders sur des sites comme reddit)
  • 4 – Un (ou des) hedge funds qui doit (doivent) absolument racheter les titres vendus pour se couvrir
  • 5 – Des hedge funds qui se prennent la branlée du siècle !
  • 6 – Elon Musk qui tweet “Gamestonk”, ce qui engendre encore plus d’achats : https://twitter.com/elonmusk/status/1354174279894642703?s=20

Je vous mets le graphique de Gamestop (symbole GME). Aucune idée quand cela va se terminer, mais on arrive au bout.

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The Bit Short : La relation incestueuse du #Tether avec le #Bitcoin

Bonjour, je me permet de vous mettre la traduction (google) d’un article très intéressant sur le Tether.

Le lien de l’article original en anglais https://crypto-anonymous-2021.medium.com/the-bit-short-inside-cryptos-doomsday-machine-f8dcf78a64d3

et sous forme de document ici : PDF

The Bit Short: À l’intérieur de la machine Doomsday de Crypto
Image pour publication

C’est l’histoire d’un échange Bitcoin – le commerce le plus impactant financièrement que j’ai jamais fait de ma vie. C’est aussi l’histoire de l’enquête approfondie mais frénétique de l’écosystème cryptographique qui m’a amené à faire ce commerce. Et c’est l’histoire de ce qui se passe vraiment dans la crypto – et ce que nous devrions faire à ce sujet.

Si vous possédez des quantités importantes de crypto-monnaie ou si vous envisagez d’en acheter, vous êtes la raison pour laquelle j’ai écrit ceci. Veuillez lire jusqu’à la fin.

Prologue: Tether et compagnie

Avant de commencer cette histoire, il y a un peu de contexte que vous devez d’abord connaître.

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