Pétrole en 2008 souvenez-vous…

En 2008, le cours du pétrole flirtait avec….150 USD le baril

crude oil to chart 22-1-2016

 

Je vous avais mentionné dans un récent article quelques anecdotes concernant la psychologie, notamment sur le pétrole, vous pouvez le relire ici: http://blog.crottaz-finance.ch/je-vous-lavais-dit-trop-tot/

Aujourd’hui, on peut lire partout que le pétrole s’écroule et qu’il va aller vers 20 USD, voire plus bas.

Quid quand il était à 100-150 ? Personne pour vous dire qu’il allait baisser fortement par la suite, les spécialistes-scientifiques-analystes-gouru-économistes le voyaient plutôt même vers 200 USD (pour Goldman Sachs aussi New super-spike might mean $200 a barrel oil)

Aujourd’hui le prix a été divisé par…..5 et on vous annonce les dix derniers dollars de baisse, allons soyons sérieux !

Je ne dis pas que c’est impossible, j’avance que c’est venir comme la grêle après la vendange.

Pour mémoire quelques manchettes de 2008:

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En conclusion (et ceci est aussi valable pour l’or).

Quand tout le monde vous dit d’acheter….eh bien vendez et inversement.

Pour information, des grandes banques ont dit (et appliqué dans leur mandat de gestion) de vendre l’or vers la fin de l’année passée.

J’ai reçu des communiqués de leurs comités d’investissement avec les nouvelles allocations d’actifs mettant la position or à zéro (pour certaines achetant des actions européennes en contre partie).

Hier, un gestionnaire Suisse (Florian Siegfried que je connais) écrit: « When a leading Swiss bank recommended its clients sell all their gold, AgaNola Asset Manager Florian Siegfried knew the precious metal was preparing for an upswing »  ici: http://seekingalpha.com/article/3820706-swiss-asset-manager-florian-siegfried-watching

Pour revenir à mon article du 15 octobre quand l’or était à 1100 USD reste toujours valable et pour l’instant le rebond a été avorté (1100 à 1190): http://blog.crottaz-finance.ch/lor-et-les-mines-cest-parti-mon-goldy/

Only time will tell et le timing c’est toujours délicat mais la psychologie nous renseigne assez bien.

 

 

 

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Le graphique qui révèle les flux des investisseurs / banques depuis 2008

Bonne année à tous et désolé de mon silence, mais l’administratif du début d’année prime sur le reste.

La récente correction de début d’année du marché n’est pas une surprise pour moi, ni par sa rapidité, ni par son ampleur.

Je suis tombé sur un graphique que je vous le livre.

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Depuis la crise de 2008, les flux se sont dirigés vers les fonds passifs (trackers, fonds indicés) et sont même sortis des fonds actifs, ce qui signifie (à mon humble avis):

  • Qu’après la correction boursière de 2008, les investisseurs qui avaient investi sur des titres individuels ont préféré les indices (ils ont perdus sur des positions individuelles)
  • Le « risque » individuel a donc été écarté.
  • Plus les indices montaient, plus les grands titres des indices montaient.
  • Plus les indices montaient, plus les titres non-indicés étaient délaissés (et probablement baissaient)

La moralité de cette fable est que:

– Tout vient à point pour qui sait attendre et que cette leçon faudra bien un fromage sans doute.

–  On a toujours besoin d’un plus petit que soit

– Que patience et longueur de temps font plus que force ni que rage.

Si les indices corrigent fort, ce sera probablement parce que la majorité des intervenants sont investis dans les titres des indices et sortiront ensemble. Le flux sera colossal.

Les gestions actives avec des actifs hors indices ne seront probablement pas touchés (ou peu).

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Demain, le film (2015)

Tout d’abord bonne année !

Je sors l’instant du cinéma (normal avec le temps pluvieux) et je me permets de vous recommander le film suivant:

DEMAIN

Non pas que c’est un grand film, c’est même plutôt un documentaire (financé par du crowdfunding avec un petit budget), mais il a le grand mérite de ne pas tomber dans le drame écolo, ni dans la caricature écologiste.

Au contraire, je l’ai trouvé bien réalisé et bien structuré.

Il aborde plusieurs sujets importants dont certains ont déjà été traités sur ce blog:

L’écologie

Les banques qui créent de l’argent (Il est même fait mention du franc WIR)

Les multinationales qui dirigent le monde et les politiques

La démocratie

Tout se trouve ici:

http://www.kisskissbankbank.com/demain-le-film

 

 

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Benoît Violier: La perfection « suisse » et l’excellence

La Suisse regorge de talents venus d’autres pays. Souvent, ces suisses d’adoption, deviennent plus suisse que suisse.

En décembre (et peut-être cela vous a échappé), Benoît Violier a été sacré: « Meilleur Restaurant du Monde« .

Le restaurant est à Crissier, commune qui touche quasiment Lausanne.

Connaissant personnellement Benoît (et Brigitte), je peux dire que leur modestie est aussi une qualité incroyable.

La Romandie est l’endroit où l’on trouve la plus grande concentration d’étoiles Michelin et le plus grand nombre de toques.

On y voit aussi que la France est toujours le paradis des chef de la grande gastronomie.

Bravo à Brigitte et Benoît (ce dernier a été formé par notre défunt Philippe Rochat et par Frédy Girardet)

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Le classement

1. Restaurant de l’Hôtel de Ville, Crissier (Suisse)

2. Per Se, New York (Etats-Unis)

3. Kyo Aji, Tokyo (Japon)

4. Guy Savoy, Paris (France)

5. Schauenstein, Fürstenau (Suisse)

6. El Celler de Can Roca, Gérone (Espagne)

7. Kyubei, Tokyo (Japon)

8. Maison Troisgros, Roanne (France)

9. Auberge du Vieux Puits, Fontjoncouse (France)

10. Joël Robuchon, Tokyo (Japon)

 

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D’un Goliath à l’autre

Internet offre un espace de discution et d’informations fabuleux. Il est possible d’accéder à des sources hors du canal habituel, de fédérer des personnes qui ne se connaissent pas et – dans le cas qui nous intéresse – mettre une grande société devant la fronde de petits actionnaires minoritaires.

Certains forums, comme celui de Boursorma, ont permis à des personnes qui se sentent totalement désarmées face à un Goliath de se réunir en un petit David.

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L’OPA avortée d’IAM Gold sur Euro Ressources

Lire la suite

Les obligations à hauts rendements se cassent littéralement la gueule !

Le 1er décembre dernier, je vous avais écrit un article sur les obligations à hauts rendements.

http://blog.crottaz-finance.ch/les-obligations-a-hauts-rendements-high-yield-nous-montre-t-elles-le-chemin/

Puis un concours où il fallait trouver l’obligation d’une société « corporate » high yield.

Ces derniers jours tout s’accélère et je vous mets en vrac articles et graphiques concernant ce « secteur » obligataire.

Tout d’abord Bloomberg (avec une vidéo à écouter)

Il est dit à la fin de la vidéo: « Il faut bien lire le prospectus du fonds « high yields » car il est possible qu’en cas de difficulté du fonds (pour vendre les positions) le détenteur des parts peut, ne pas se faire payer en cash, mais en obligations high yield…charge à lui de les vendre….. »

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-11/junk-bond-fear-gauge-nears-3-year-high-after-third-avenue-freeze

Aussi « The Telegraph »:

The junk bond markets early warning signs are all flashing red for the global economy

2015 High yield

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Les Obligations à hauts rendements (High Yield) nous montrent-t-elles le chemin ?

Depuis quelques temps les obligations à hauts rendements montrent des signes que ne trompent pas !

Les taux se tendent.

Voici les écarts avec les emprunts d’Etats

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Le même situation est apparue avant 2008. L’écart a commencé à s’agrandir.

Quelques graphiques parlants

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L’ETF pour suivre les high yield (symbole JNK)

On voit qu’il est en train de chuter

JNKperformance: -8.72% depuis le début de l’année

 

Et pour terminer: https://research.stlouisfed.org/fred2/series/BAMLH0A3HYCEY

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En conclusion, les intervenants sortent des ces obligations anticipant des risques grandissants.

 

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Les attentats seront une bonne excuse pour vous interdire encore et toujours le cash

On le voit en France, c’est:  « Mort au Cash »

Avant, il était possible de payer en cash jusqu’à certains montants.

Par exemple, avant  le 1er septembre, c’était 3’000 Euros, depuis cette date ce n’est plus que 1’000 euros.

http://www.lefigaro.fr/flash-eco/2015/06/27/97002-20150627FILWWW00021-payer-en-espece-interdit-au-dela-de-1000-euros.php

Je pense que la volonté de contrôler le cash (qui est un bien privée je le rappelle) par le gouvernement est telle que tout événement pour aller en ce sens sera utilisé pour être encore plus coercitif !

La réorganisation du monde : vers la fin de l’argent liquide – Par Liliane Held-Khawam

Le JT du 23 novembre dernier vous en informe (cliquez l’image)

On veut votre bien ne l’oubliez pas.

Peut-être que cette lecteure pourrait intéresser les lecteurs:

Propaganda, comment manipuler l’opinion en démocratie:

propaganda

Sur Amazon: http://www.amazon.fr/Propaganda-Normand-Baillargeon/dp/2355220018

et en téléchargement libre: ICI (PDF)

les chapitres:

Sommaire

Préface

1. Organiser le chaos

2. La nouvelle propagande

3. Les nouveaux propagandistes

4. La psychologie des relations publiques

5. L’entreprise et le grand public

6. La propagande et l’autorite publique

7. La propagande et les activites feminines

8. La propagande au service de l’education

9. La propagande et les oeuvres sociales

10. L’art et la science

11. Les mecanismes de la propagande

 

 

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L’Or est mal aimé. Les commerciaux et spéculateurs changent leurs positions

L’or est survendu et détesté à ces niveaux.
C’est une excellente nouvelle pour les contrariants. Nous devrions être proche d’un bas.
Les sentiments des traders nous indiquent désormais qu’une majorité des investisseurs n’aiment pas l’or.

GOLD COT 25-11-2015

Et ô grande joie on m’annonce que deux banques (une suisse-allemande et une genevoise) viennent de passer à une exposition sur l’or de …..0% (ils vendent donc) pour tous les profils de risques.

A 1900USD l’once personne pour vendre (voire que des acheteurs)…à 1070 ils vendent soit après plus de 40% de baisse (pour mémoire les marchés des actions ont perdus plus de 45% en 2008…) c’est un véritable krach

Pour moi, c’est un indicateur de jet de l’éponge.

Le rebond et la hausse de l’or sont proches.

Time will tell

 

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Vidéo(s): Géopolitique, Russie, Terrorisme, Finance – 6/11/15

Débat des plus intéressants

Plus d’informations sur Olivier Berruyer:

 

Interventions intéressantes aussi dans « Ce soir ou jamais »

une piqure de rappel de 2011

Lordon, Todd, Madelin, etc..

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Les taux négatifs feront de gros dégats

Tout d’abord quelques chiffres

suisse infl tx 20-11-2015

Inflation suisse (ou plutôt déflation): -1.4%

Les taux:

tx suisse 20-11-2015

 

Ce qui produit la courbe des taux suivante:

courbe taux chf 20-11-2015

Et l’évolution du taux CHF à 2 ans:

suisse tx 2 ans 20-11-2015

La première réflexion qui me vient est que si les taux futurs sont le reflet des anticipations actuelles de taux courts dans deux ans, cela reviendrait à dire que les taux courts dans deux ans seront à -0.9%.

Voilà bientôt un an que la BNS agit en appliquant un taux négatif à court terme de -0.75% et l’impact désiré (à savoir un affaiblissement du CHF, notamment contre Euro) tarde à déployer ses effets.

La BNS pénalise même les retraites, car les caisses de pensions subissent aussi les effets du taux négatif.

C’est un impôt déguisé et comme je l’ai écrit depuis bientôt 5 ans, la BNS devra rendre des comptes.

Aujourd’hui un article qui fustige la politique de la BNS: Un vent de révolte contre la politique de la BNS

La BNS est à la solde des autres banques centrales ne favorisant que la finance et je le prouverai tout à l’heure.

La Banque Nationale Suisse est totalement coincée entre des taux négatifs qu’elle ne peut encore trop baisser au grand risque de voir toutes les banques les répercuter et un bilan démesuré dont elle ne peut liquider les positions sans subir un effet négatif et faire subir un impact au marché financier.

Je m’explique:

Au cas où la BNS baisserait encore le taux de référence (allez mettons -2%), les banques commerciales devront alors répercuter cette baisse à tous clients (ce qui est le cas déjà de beaucoup de banque privées qui n’octroient pas de prêts hypothécaires sur lesquels les banques commerciales peuvent encore se faire un marge compensatoire).

Lorsque les banques appliqueront le taux négatif de -2%, les clients retireront leurs avoirs et nous assisterons à un magnifique: BANK RUN

Ce serait la fin des banques car – pour mémoire-  les banques créent aussi de l’argent de rien (ex-nihilo) avec les dépôts des clients et ceci avec un levier de 20.

Les liens suivants vous renseignent sur les standards minimaux:

https://www.finma.ch/fr/news/2014/11/aktuell-geaenderte-mindeststandards-20141110

http://www.bis.org/publ/bcbs266.htm

Imaginez donc la panique bancaire en cas de taux encore plus négatifs !

En conséquence, on empêchera probablement les épargnants de retirer à cause du risque systémique. C’est la mort du cash.

Je rappelle l’initiative pour que seule la BNS désormais puisse créer de l’argent et non plus des sociétés privées comme les banques: http://www.rts.ch/info/suisse/7215951-le-monopole-de-la-creation-d-argent-par-la-bns-sera-soumis-au-peuple.html

L’autre problème c’est de savoir comment la BNS va se sortir du guêpier dans lequel elle s’est mise toute seule, à savoir diminuer son bilan en vendant les euros ou les actions etc. sans subir de pertes.

Pour terminer, je peux vous assurer que ce à quoi nous assistons aujourd’hui sur les marchés des prix des divers actifs (notamment des matières premières (au plus bas) et des actifs financiers (au plus hauts) et le fait de l’activité irréfléchie des banques centrales qui provoquent une distorsion des prix.

commo asset move

Monsieur Charles Dereeper nous écrit récemment qu’il a un souci de confiance envers les marchés: http://www.objectifeco.com/riche-rentier/argent/investir/j-ai-un-conseil-a-vous-donner-concernant-vos-placements-sur-les-marches-financiers.html

Je le rejoins, ça ne sent pas bon à cause des interventions de banques centrales.

Tout a une fin, reste à savoir quand.

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L’activité économique au travers du « shipping » en quelques graphiques

Il me semble que quelque chose cloche dans la croissance économique et les indices de « shipping » semblent le démontrer.

Le harpex: http://www.investopedia.com/terms/h/harpex-shipping-index.asp

http://www.harperpetersen.com/harpex/harpexVP.do

 

harper

La chute est phénoménale !

Puis le Baltic Dry Index: https://fr.wikipedia.org/wiki/Baltic_Dry_Index au plus bas depuis 5 ans

bdy 5 ans

Il semble que le Baltic Dry Index soit corrélé à la croissance chinoise

bdy contre chine

https://www.zonebourse.com/actualite-bourse/Le-Baltic-Dry-Index–correle-a-la-croissance-chinoise–21429115/

Sommes-nous sûr que Madame Yellen – qui nous dit depuis des trimestres que les taux vont monter aux USA – ne nous mène pas en bateau….(humour idoine !) et qu’elle montera les taux courts d’un quart pourcent pour faire plaisir au marché et aux investisseurs borgnes, voire aveugles qui ne veulent voir que la hausse des indices.

Nous verrons, au cas où madame Yellen monte les taux, que ce n’est peut-être que l’unique hausse, car des hausses supplémentaires pourraient tuer le peu de reprise (s’il y en a).

 

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Non ce n’est pas moi… (Film complet) et soirée de Gala le 26 novembre (places encore disponibles)

La semaine dernière, je vous ai présenté une association dont le combat quotidien mérite d’être relevé:

http://www.association123soleil.ch/

L’objectif très simple que l’Association 1, 2 ,3… Soleil s’est fixé est de sensibiliser le grand public à la maltraitance envers les enfants:

  • par le biais d’actions et de manifestations, ainsi que via les médias
  • par la promotion des organisations spécialisées travaillant et oeuvrant dans le domaine de la lutte contre la maltraitance
  • par l’organisation d’un festival pour enfants
  • par la diffusion du Jeu 1, 2, 3… Soleil

Le dimanche 15 novembre dernier à Lausanne s’est déroulé la projection du film

Et surtout la soirée de Gala du Samedi 28 Novembre 2015 dès 19h00 « Dine avec les stars » qui permet de récolter des fonds pour la cause.

Il y a encore des places  et ce n’est pas cher !

http://www.association123soleil.ch/dine-avec-les-stars-2015-inscriptions/

Il est aussi possible de faire des dons (déductible du revenu pour les suisses): http://www.association123soleil.ch/faire-un-don/

Il est bien évident que je ne touche rien pour cet article ! Et je remercie d’ors et déjà ceux qui feront un geste.

 

L’article du 24heures du 10 novembre 2015: http://www.24heures.ch/suisse/gros-plan-violence-enfants/story/12816760

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Association 1, 2, 3… Soleil

Permettez-moi de vous présenter une association dont le combat quotidien mérite d’être relevé:

http://www.association123soleil.ch/

L’objectif très simple que l’Association 1, 2 ,3… Soleil s’est fixé est de sensibiliser le grand public à la maltraitance envers les enfants:

  • par le biais d’actions et de manifestations, ainsi que via les médias
  • par la promotion des organisations spécialisées travaillant et oeuvrant dans le domaine de la lutte contre la maltraitance
  • par l’organisation d’un festival pour enfants
  • par la diffusion du Jeu 1, 2, 3… Soleil

Prochainement deux événements d’importance:

Le dimanche 15 novembre prochain à Lausanne: Projection (gratuite) du film « Non, ce n’est pas moi… » au Cinéma Capitole Avenue du Théâtre, à Lausanne: Ouverture des portes: 10h Début de la projection: 10h30

Inscription gratuite ici: http://www.association123soleil.ch/projection-du-film-non-ce-nest-pas-moi/

Bande-annonce:

Et surtout la soirée de Gala du Samedi 28 Novembre 2015 dès 19h00 « Dine avec les stars » qui permet de récolter des fonds pour la cause.

http://www.association123soleil.ch/dine-avec-les-stars-2015-inscriptions/

Il est aussi possible de faire des dons (déductible du revenu pour les suisses): http://www.association123soleil.ch/faire-un-don/

Il est bien évident que je ne touche rien pour cet article ! Et je remercie d’ors et déjà ceux qui feront un geste.

 

L’article du 24heures du 10 novembre 2015: http://www.24heures.ch/suisse/gros-plan-violence-enfants/story/12816760

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L’intiative Monnaie pleine (Suisse)

Cet article n’est pas pour vous donner des instructions de vote concernant l’intiative « monnaie pleine », mais vous rendre attentifs à certains points au sujet de la monnaie scripturale que vous utilisez tous les jours.

Il faut absolument vous renseigner pour comprendre ce qu’est l’argent aujourd’hui (si vous ne le savez pas), qui le crée, comment il est détruit. Ce n’est pas compliqué, mais il faut absolument le savoir avant de voter (pour ou contre cette initiative).

http://www.initiative-monnaie-pleine.ch/ (NB: Cette intiative ne vient d’aucun parti)

Les vidéos suivantes vous expliquent ce qu’est la monnaie et comment des sociétés privées (banques) créent de l’argent « public ».

Qui crée de l’argent:

Plus complet ici: (https://fr.wikipedia.org/wiki/L%27Argent_Dette)

Un banquier suisse explique en 36 minutes la création monétaire (part. 1)

Ainsi vous êtes désormais au courant pour avoir votre opinion sur le sujet.

Une autre vidéo sur le sujet:

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