LA BNS fait un bénéfice de 11 milliards (mais n’a pas vendu un seul EURO)

Ce matin la BNS annonce avoir réalisé un bénéfice de 11 milliards de CHF !

mazette, génial !

regardons de plus près

http://www.rts.ch/info/economie/4863329-la-bns-a-degage-un-benefice-de-11-2-milliards-au-1er-trimestre.html

Je cite RTS info

« Appréciation du dollar et de l’euro

Les positions en monnaies étrangères ont pour leur part dégagé un gain de 11,16 milliards de francs, à comparer à une perte de 2,59 milliards un an plus tôt. Le résultat des positions en monnaies étrangères a été généré principalement par des gains de change à hauteur de 5,2 milliards et des plus-values sur les actions de 4,9 milliards, précise la BNS. »

Le cours de l’euro était au 31.12.2012 de 1.2074 contre 1.2166 fin mars 2013. soit une appréciation de 0.76% (je n’ai pas les cours qu’utilise la BNS mais cette dernière parle de gain de 0.9%).

Etant donné l’énorme position en devise euro (175 milliards d’euros soit 175’000 mios d’euros ou 175’000’000’000’000 CHF) cela revient à un gain de 1.575 milliards (gain non réalisé je précise)

On voit donc qu’une variation de 0.9% sur la position euros engendre 1.575 milliards de CHF de gain.

Pour mémoire les divers mouvements de l’EUR/CHF

euro chf bns 30.04.2013

Ce que je constate c’est que la BNS n’a pas l’intention de vendre ses euros (elle aurait pu le faire bien plus haut que le cours d’aujourd’hui et réduire sa position au cas où soudainement, dans un accès de faiblesse, l’euro chute à nouveau et qu’il faille en accumuler pour défendre le plancher de 1.20.

 

POURQUOI LA BNS NE VEND-ELLE PAS LES EUROS QUAND ELLE GAGNE ? Au risque de passer pour un adepte de la théorie du complot (je rappelle que le rôle de la BNS est de maintenir la stabilité des prix), je pense que – derrière cette détention complètement folle d’euros – se cache une volonté autre (adhésion future à l’UE ?)

On peut ainsi constater que la position euro n’a pas varié (ou si peu) sur le dernier trimestre

bns devises fin marrs 2013

On constate aussi que la part des actons en pourcent a passé de 9% à 15% !

reserves devises bns au 30-3-2013

 

 

En tous les cas, si la BNS se trouve mal prise parce prochainement l’euro s’effondre ou que les actions s’effondrent, il faudra qu’elle rende des comptes au peuple.

D’ailleurs l’initiative « sauver l’or de la Suisse » (si elle passe), va museler la BNS dans son champ d’actions démesuré.

C’est pour cela que la BNS demande (bien évidemment) de rejeter cette initiative. Le peuple décidera.

 

 

 

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La BNS possède 70% de son or sur territoire suisse

Enfin une bonne nouvelle ! On ne va pas de voir attendre, comme l’Allemagne, 2020 pour récupérer notre or de « Fort Knock down »

http://www.rts.ch/info/suisse/4854717-la-banque-nationale-stocke-70-de-son-or-en-suisse.html

145950403

70% en Suisse, 20% en Angleterre et 10% au Canada, voilà un excellente nouvelle et je pense que certaines banques centrales ne peuvent pas en dire autant.

On peut aussi lire dans l’article que la BNS demande de rejeter l’initiative sur l’or.

http://www.initiative-or.ch/index.html

Normal !

La BNS sera muselée et ne pourra pas faire ce qu’elle veut et ne pourra pas jouer au faux monnayeur, créateur de monnaie papier.

Le rôle de la BNS c’est la stabilité des prix. (A tout prix ?)

NB: Les chiffres clés de la BNS fin mars (trimestre) ne sont pas encore sorti, je me réjouis de les parcourir et constater si la BNS a vendu les tonnes d’euros accumulés.

 

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C’est quand la mer se retire qu’on voit ceux qui se baignent nus

Warren Buffet dixit

Croyez-moi ou croyez la presse, banque, analystes standards, je vous dis que ça essaie de nous endormir et nous enfumer de tous les côtés.

Comment croire toutes les publications qui nous (vous) disent de vendre l’or, que l’ère de l’or est terminée, que concernant l’or il faut être short etc.

La liste est longue, mais pas exhaustive:

  1. Société générale:  The End Of Gold Era (j’ai lu le document): http://www.businessinsider.com/socgen-the-end-of-the-gold-era-2013-4
  2. Credit Suisse: Gold Outlook downgraded to neutral et The Beginning Of The End Of An Era (j’ai aussi le doc).
  3. Goldman Sachs: Goldman Sachs cuts gold price forecasts, recommends short position

etc.

Quand on voit le niveau actuel des short sur l’argent et l’or

GOLD - Managed Money Short Positions

SILVER Short positionsOn se demande à qui profite le crime ?

En effet comment shorter plus ? Il n’y a que quelqu’un qui est déjà short (à découvert) qui peut encore espérer que ça baisse plus pour pouvoir couvrir ses positions.

Et si soudainement l’or monte ? Tous ces shorts vont se retrouver dans une position inconfortable et s’ils doivent couvrir et clôturer les positions, cela augmentera encore la hausse de l’or (par simple jeu de couverture de positions).

A part votre humble serviteur, l’excellent Marc Faber l’a vu et c’est probablement pour cela qu’il recommande sur son blog, l’or et aussi les mines. http://www.financeandeconomics.org/marc-faber-i-would-probably-choose-gold/

 

En ce qui me concerne je n’irai pas tenter le diable à découvert (bien au contraire même)

 

 

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Vidéo Kyle Bass confused why gold is so low….

En Anglais malheureusement mais une top vidéo à écouter (cliquez sur l’image pour la vidéo)

kyle bass bets on gold

 

Bass on Japan:

« I actually think it’s the beginning of the end… When
you have 20 years of pro-cyclicality of thought manifesting itself in the way
that it has in Japan…I am not naive enough to think I can predict the end of a
70-year debt super cycle with any kind of precision, but looking at the changes
in the qualitative perception of the participants is something that I think is
key to the situation and we saw a big change on Friday. »

« When I started
sharing our views more globally it was the middle of 2010 and I said I believe
the stress would begin to show itself in the next three years. Pretty much three
years in, we’re close, and the stress is beginning to show. Maybe that was luck
at the time, but now when you ask the timing–look everyone wants the crystal
ball and it’s really difficult to predict this, but what you can do is follow
where I think the stresses are going to show in the marketplace, but more
importantly, you have to get into the heads of the participants because they all
have a collective sense of fatalism. When you do the quantitative analysis here,
you know they are insolvent. Everyone who owns the bonds knows they are
insolvent. It’s a question of how long they can hang on. What changes their
views are a multitude of variables, but it’s really important to follow any
change in those views. When you see things like Argentina, Greece, Cyprus,
Ireland, Italy–you see how fast things go from perfectly stable to completely
unstable. In this case I think it will happen more quickly because of the 20
year buildup. »

On Hayman Capital having strong performance overall when
it has a trade that, even if it’s right, takes a while:

“When we think
about the globe, I think about positioning. When you invest in a fiduciary like
myself or someone else, you want someone that has the courage of their
convictions. You want someone that is not particularly dogmatic. And if they
are, you want to think about risk management. It is really important to size
things properly. So far, knock on wood, I think you have to be as thoughtful as
you can possibly be on the construct of the position and not set yourself up for
many years of losses until something like this happens.”

« It’s really
important to think about the capital at risk in your strategy and the construct
of how you put these kinds of hedges into place. We have 90+% of our money is
long–long U.S. structured credit, U.S. mortgages, U.S. stocks–the majority of
our capital is long. »

On structured credit and the importance of being
very liquid in the long side:

“Believe it or not it’s really liquid
right now. With Bernanke pinning rates at zero and the entire world continues to
chase yield. Our indices are being led by utilities and things that don’t
particularly lead us into new highs, it’s because of their dividend yield. So
the whole world continues to chase yield. Structured credit and even mortgage
credit are one of the most liquid areas in the marketplace today. People can’t
get enough of them. Even in subprime credit, 97% of the 20,000 line items are
still rated below investment grade. They’re still junk. The ratings-based buyers
aren’t even there yet. The money is being misallocated by the printing
press. »

On gold:

“We have always had a position in gold. When
you think about the largest central banks in the world, they have all moved to
unlimited printing ideology. Monetary policy happens to be the only game in
town. I am perplexed as to why gold is as low as it is. I don’t have a great
answer for you other then you should maintain a position.”

On George
Soros’ recent statements that he’s losing interest in gold:

“George has
been a much better investor than I over the years. When you think about the
global monetary base, it is north of $70 trillion. All the gold in existence is
around $7-8 trillion. There might be $1.2-1.3 trillion of investable gold. At
some point in time, I would much rather would own gold than paper. I just don’t
know when that time is.”

On whether he’d rather own gold than U.S.
treasuries:

“I do. If something happens in Japan like we think it is
going to happen, I think U.S. Treasury nominal yields will go negative in a
flight to quality. maybe gold moves up and Treasuries actually get much stronger
for all the wrong reasons, not as an endorsement of U.S. fiscal policy because
it is the only place money has to go… If monetary policy is the only game in
town, we are all in for a world of trouble. That is the way we see
it.”

On residential mortgage-backed securities:

“That investment
is working… The various concentric circles surrounding housing not getting
worse, which is how we think about it. We are not expecting it to get materially
better, just not to get worse. The services sectors, the new mortgage insurance
companies, the things that are actually asymmetric investments you can make
around the housing market not worsening are where the majority of our long side
of our portfolio is.”

On the future of Fannie and Freddie:

“I
have no clue… We decided to just exit, thinking about them when you meet with
both sides of the aisle, they both want a bullet in their head. Typically when
that happens you get a bullet in your head. The second thing we were thinking
about, if you remember there was a proposal to start raising the g-fees. There
is a way for the U.S. Treasury to get paid back all of the money they’ve pumped
into Fannie and Freddie if they start raising g-fees. »

Kyle Bass, an
American hedge fund manager, is the Founder of Hayman Capital. He received
extensive coverage in the financial press for profiting $590 million by short
selling the sub-prime mortgage bond market, before that market crashed. In 2011,
Bass initiated a huge position in Greek sovereign debt through CDSs. Media
reports were that he could profit up to 650 times his investment should Greece
default on its debt obligations.

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Caisses de pension en Suisse, le point sur les indices LPP

Avec la hausse des marchés (réguliers, notamment le healthcare, pharma, etc.) les caisses de pensions se portent mieux.

On remarque que le rendement depuis la création n’est que de 1 à 3% annuel ce qui laisse peu de marge de manœuvre en cas de baisse, mais c’est mieux que les années précédentes lorsque les rendements étaient faibles.

lpp2000 au 9-4-13

Les caisses de pension peuvent ainsi souffler.

On entend beaucoup moins parler des problèmes de couvertures dans les médias depuis quelques trimestres

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Vidéo: Olivier Berruyer : « On a pas le choix »

Et je suis d’accord avec lui.

Quand il dit on a pas la choix, il dit l’Etat n’a pas le choix! Quand est-ce qu’on va arrêter de dépenser plus que ce qu’on gagne.

La classe moyenne va ramasser

Source: http://olivierdemeulenaere.wordpress.com/2013/03/29/olivier-berruyer-sur-le-bail-in-on-na-pas-le-choix/

On va enfin voir si les déposants sont intelligents et savent détecter les bonnes banques des mauvaises (cela s’appelle la sélection naturelle).

On a tronqué la vision des épargnants en les protégeant (soi-disant) des défauts.

L’homme doit être responsable et se prendre en main. Le choix lui appartient. Garantir les dépôts c’est une espèce d’assistanat déguisé et de fumée pour endormir les déposants. Que des promesses qui rendent les fous joyeux.

 

 

Et un petit clin d’œil à Gérard qui a vu son blog suspendu (le risque d’utiliser des sites qui offrent des blogs gratuits, mais qui -dès que ce n’est plus politiquement correct – suspendent votre abonnement) et qui a dû créer son propre site sur la finance (c’est un médecin passionné) :http://www.quiperdgagne.fr/

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Le Bail-in devient à la mode dans le monde entier ! (le cash est roi, mais pas sur les comptes bancaires)

Le Canada est en train de mettre en place une possibilité pour les banques de faire des bail(s)-in(s) si cette banque est en difficulté.

ENFIN !

Enfin on nous montre la vérité que les dirigeants politiques essaient de cacher.

Ils promettent  de protéger les épargnants, mais pas tous à la même enseigne (en saigne…) et sous certaines conditions.

La majorité sera protégée (les personnes qui ont peu d’argent), ainsi on s’assure du soutien de cette même majorité pour prendre l’argent aux fortunés. Tellement facile !

Mais on ne se rend pas compte que les fortunés vont mettre les voiles, se déplacer dans d’autres contrées plus ou moins lointaines, moins coercitives et laisseront (sans regret) derrière eux les spoliateurs qui mourront à petit feu.

On oublie souvent (et loin de moi l’idée de défendre l’argent sale) que les fortunes sont souvent le fruit d’un travail et que ces fortunes donnent du travail, créée des emplois et….accessoirement paient des impôts

Je rappelle par exemple que dans le canton de Vaud:

14% des contribuables vaudois déclarent CHF 100’000 et plus de revenu imposable, ces 14% paient la moitié de l’impôt sur le revenu.

Voici donc pour le Canada (encore en discussion)

http://silverdoctors.com/canada-includes-bail-in-provision-for-systemically-important-banks-in-2013-budget/

et le pdf p 160:

plan canada 2013 p 160

source: budget 2013

MORT AU CASH

En conséquence, Il ne faut pas avoir de cash sur les comptes.

Pour l’instant (je dis bien pour l’instant), les titres ne sont pas dans les bilans des banques (je parle pour la Suisse et le Canada) et ne sont pas sujets à saisie. Jusqu’à quand ?

Savez-vous que la Suisse s’y est aussi mise en catimini ?

Les politiciens et les organes de contrôles (FINMA, etc.) ont laissé les banques grossir, faire n’importe quoi pendant des années et maintenant ils proposent cette solution.  Pathétique !

Quelques liens :

http://www.swlegal.ch/Publications/Newsletter/2013-02-Loss-Absorption-and-Bail-in-for-Swiss-Bank.aspx en PDF français SW_Newsletter_Feb13_French

http://www.economist.com/node/15392186 en PDF: from bail out to bail in

http://business.time.com/2013/03/28/with-cyprus-bail-in-europe-bids-adieu-to-too-big-to-fail/ en PDF: With Cyprus Bail-In, Europe Bids Adieu to ‘Too Big to Fail’

 

 

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ARRETEZ de m’appeler pour me vendre des produits financiers !

Y’en a marre !

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Il ne se passe bientôt pas un jour sans que je me fasse harceler au téléphone par des sociétés (françaises en grande majorité) qui m’appellent en numéro caché pour me vendre des produits super géniaux car EUX possèdent le produit miracle.

(comme me la gentiment indiqué un intermédiaire de l’intermédiation financière (jadore), c’est la rançon de la gloire. Je pense plutôt que c’est le revers de la médaille). En résumé et pour faire court !

 

JE N’ACHETERAI PAS VOS PRODUITS !

 

Et quand je dis ok je suis intéressé (pour voir), mais avez-vous des clients pour moi….tuuuuut y’a plus personne !

C’est le coup de gueule du jour !

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